Nauda un ar laiku svērtā atdeve ir atdeves likme, ko parasti izmanto, lai novērtētu pārvaldītā ieguldījumu portfeļa sniegumu. Šodien laika svērtā atdeves norma ir nozares standarts, jo tas sniedz taisnīgāku ieguldījumu pārvaldnieka snieguma novērtējumu.
Naudas svērtā atdeve
Runājot par ieguldījumu veiktspējas uzraudzību, ar naudu svērtā atdeve darbojas tāpat kā iekšējā atdeves likme (IRR) Iekšējā atdeves likme (IRR) Iekšējā atdeves likme (IRR) ir diskonta likme, kas padara neto pašreizējo vērtību (NPV) projekta nulle. Citiem vārdiem sakot, tā ir paredzamā saliktā gada atdeves likme, kas tiks nopelnīta par projektu vai ieguldījumu. dara. Projekta novērtēšanas kontekstā IRR raksturotu ieguldījumu atdevi, veicot konkrētu projektu. Kapitāla izmaksas (WACC WACC WACC ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas un atspoguļo tās jauktās kapitāla izmaksas, ieskaitot pašu kapitālu un parādu. WACC formula ir = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x Šajā rokasgrāmatā sniegs pārskatu par to, kas tas ir, kāpēc to lieto, kā to aprēķināt, kā arī nodrošina lejupielādējamu WACC kalkulatoru) var uzskatīt par minimālo IRR etalonu, kas projektam jāsagatavo lai, veicot finanšu analīzi, būtu pozitīvs NPV NPV formulas A ceļvedis par NPV formulu programmā Excel. Ir svarīgi precīzi saprast, kā NPV formula darbojas programmā Excel, un matemātiku, kas ir aiz tās. NPV = F / [(1 + r) ^ n] kur, PV = pašreizējā vērtība, F = nākotnes maksājums (naudas plūsma), r = diskonta likme, n = periodu skaits nākotnē. No matemātiskā viedokļa:
- WACC> IRR = negatīva NPV
- WACC = IRR = 0 USD NPV
- WACC <IRR = pozitīvs NPV
Ieguldījumu pārvaldības kontekstā ar naudu svērtā atdeve ir atdeve, kurā portfeļa pašreizējā vērtība Naudas laika vērtība Naudas laika vērtība ir finanšu pamatkoncepcija, kas uzskata, ka pašreizējā nauda ir lielāka par to pašu naudas summu jāsaņem nākotnē. Tas ir taisnība, jo naudu, kas jums ir šobrīd, var ieguldīt un gūt peļņu, tādējādi nākotnē radot lielāku naudas summu. (Arī nākotnes (PV) ieplūdes ir vienādas ar tās aizplūdes PV (t.i., peļņas likmi, kas vienāda ar diskonta likmi). Naudas ieplūdes un aizplūdes piemēri ir atrodami zemāk:
Šī metode nav ideāla, lai uzraudzītu ieguldījumu pārvaldnieku sniegumu, jo peļņu var izkropļot ar lielu klientu pieprasītu depozītu vai izņemšanu. Citas šādas konta lieluma izmaiņas var negodīgi palīdzēt vai sodīt ieguldījumu pārvaldnieku, jo klienta pieprasījumi nav viņu kontrolē.
Lai aprēķinātu ar naudu svērto peļņu, iestatiet naudas ieplūdes PV = PV naudas aizplūdi un atrisiniet diskonta likmi. Tam būs nepieciešama izklājlapa vai finanšu kalkulators. Lai aprēķinātu naudas svērto peļņu, mums:
- Identitāte visas aizplūdes un ieplūdes
- Iestatīt PV aizplūdes = PV ieplūdes
- Atrisiniet r
Naudas svērtās peļņas piemērs
Investīciju pārvaldnieks šodien iegādājas akcijas par 100 ASV dolāriem. Viņš plāno turēt akcijas trīs gadus un katru gadu iekasē 5 USD dividendēs. Trešā gada beigās viņš cer, ka varēs pārdot akcijas par 150 ASV dolāriem. Kāda ir naudas svērtā atdeve no šī ieguldījumu portfeļa?
Atbilde
1. solis - identificējiet ieplūdes un aizplūdes
Pieplūdes: dividendes (USD 5 1,2 un 3 gados) un akciju pārdošana (150 USD 3. gadā). Aizplūdes: krājumu iegāde (gads 0)
2. solis - iestatiet PV ieplūdi = PV aizplūdes
3. solis - atrisiniet r
Izmantojot finanšu kalkulatoru, Excel risinātāju vai izmēģinājumus un kļūdas, mēs sasniedzam vērtību aptuveni 18.88%
Laika svērtā atdeve
Laika svērtā atdeve ir ieguldījumu portfeļu darbības ģeometriskais līdzeklis. Lai aprēķinātu ar laiku svērto atdevi, ir nepieciešams sadalīt ieguldījumu portfeli dažādos laika intervālos (vai turēšanas intervālos) un novērtēt darbības rezultātus katrā intervālā (tātad nosaukums “laika svērtais”). Portfeļa veiktspēju katram turēšanas intervālam var atrast, izmantojot šādu vienādojumu:
Kur:
Vt - Portfeļa vērtība t perioda beigās
Vt-1 - Portfeļa vērtība perioda t-1 (iepriekšējā perioda) beigās
Dt - dividendes, kas saņemtas periodā t
dziļums - noguldījumi, kas veikti periodā t
Wt - Izmaksas, kas veiktas t periodā
Šī pieeja izolē ieguldījumu rezultātus no izņemšanas un noguldījumiem, padarot ieguldījumu pārvaldnieka novērtējumu taisnīgāku. Izmaksas un depozīti tiks uzskaitīti nākamajā periodā Vt.
Lai aprēķinātu ieguldījumu portfeļa laika svērto atdevi, mums:
- Norādiet visus turēšanas intervālus
- Identificējiet visas izņemšanas un iemaksas
- Aprēķiniet turēšanas intervāla atdevi (HIR) katram intervālam
- Atrodiet HIR vidējo ģeometrisko vērtību, katram atgriešanai pievienojot 1 un reizinot tos kopā, pēc tam atņemot 1
- Gada peļņa
Laika svērtās atdeves piemērs
Zemāk esošajā tabulā ir aprakstīta noteikta portfeļa tirgus vērtība dažādos datumos:
Mēs arī uzzinām, ka klients 2012. gada 3. martā veica 12 000 ASV dolāru lielu izņemšanu un 20 000 USD depozītu 2012. gada 20. decembrī. Kāda ir šī ieguldījumu portfeļa laika svērtā atdeve?
Atbilde
1. solis - identificējiet visus turēšanas intervālus
Pamatojoties uz sniegto informāciju, ir 4 turēšanas intervāli (HI):
- No 2011. gada 31. decembra līdz 2012. gada 31. janvārim (HI1)
- No 2012. gada 31. janvāra līdz 2012. gada 30. aprīlim (HI2)
- No 2012. gada 30. aprīļa līdz 2012. gada 30. novembrim (HI3)
- No 2012. gada 30. novembra līdz 2012. gada 31. decembrim (HI4)
2. solis - identificējiet visas izņemšanas un iemaksas
- 2012. gada 3. martā ir veikts USD 12 000 izņemšana, kas ietilpst HI2
- 2012. gada 20. decembrī ir veikts USD 20 000 depozīts, kas ietilpst HI4
3. solis - katram intervālam aprēķiniet turēšanas intervāla atdevi (HIR)
4. solis - pievienojiet 1 HIR, reizinot tos kopā, tad atņemot 1
5. solis - ikgadēja peļņa
Iepriekš sniegtie dati attiecas uz vienu gadu, tāpēc nav nepieciešams veikt gada aprēķinu. Ja iesniegtie dati būtu bijuši ilgāki par vienu gadu, mums būtu jāievēro šī formula.
Tādējādi šī portfeļa laika svērtā atdeve ir 28.40%
Secinājums
Abas metodes ir noderīgas, lai novērtētu ieguldījumu portfeļa veiktspēju laika gaitā. Tomēr, kā aprakstīts iepriekš, laika svērtā metode ir praktiskāka formula, jo tā ņem vērā konta atlikumu izmaiņas un koncentrējas tikai uz ieguldījumu rezultātiem.
Vairāk resursu
Paldies, ka izlasījāt Finanšu rokasgrāmatu par naudu salīdzinājumā ar laika svērto peļņu. Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai uzzinātu vairāk par saistītajām tēmām, skatiet šādus finanšu resursus:
- Ieguldījumu metodes Ieguldīšanas metodes Šajā rokasgrāmatā un ieguldījumu metožu pārskatā ir izklāstīti galvenie veidi, kā investori mēģina nopelnīt naudu un pārvaldīt risku kapitāla tirgos. Ieguldījums ir jebkurš aktīvs vai instruments, kas iegādāts ar nolūku to pārdot par cenu, kas augstāka par pirkuma cenu kādā nākotnē (kapitāla pieaugums), vai ar cerību, ka aktīvs tieši ienesīs ienākumus (piemēram, nomas ienākumus) vai dividendes).
- Kopējais ienesīguma mijmaiņas līgums Kopējais ienesīguma mijmaiņas līgums Starp kopējo peļņas mijmaiņas līgumu ir līgums starp divām pusēm, kuras savstarpēji apmainās ar peļņu no finanšu aktīva. Šajā līgumā viena puse maksājumus veic, pamatojoties uz noteiktu likmi, bet otra puse maksājumus veic, pamatojoties uz pamata aktīva kopējo atdevi.
- Ienesīguma likme Atdeves likme Atdeves likme (ROR) ir ieguldījuma pieaugums vai zaudējums noteiktā laika periodā, kas salīdzināts ar sākotnējām ieguldījumu izmaksām, kas izteiktas procentos. Šī rokasgrāmata māca visbiežāk lietotās formulas
- Aktīvu atdeve (ROA) Aktīvu atdeve un ROA formula ROA formula. Aktīvu atdeve (ROA) ir ieguldījumu atdeves (IA) metrika, kas mēra uzņēmuma rentabilitāti attiecībā pret tā kopējiem aktīviem. Šī attiecība norāda, cik labi uzņēmums darbojas, salīdzinot tā gūto peļņu (neto ienākumus) ar kapitālu, ko tas ieguldījis aktīvos.
- Fiksēto ienākumu pamatkurss - finanses
