Portfeļa apgrozījuma koeficients ir likme, kādā fonda aktīvus iegādājas un pārdod portfeļa pārvaldnieki. Citiem vārdiem sakot, portfeļa apgrozījuma koeficients attiecas uz fonda aktīvu procentuālo izmaiņu viena gada laikā.
Portfeļa apgrozījuma koeficienta formula
Portfeļa apgrozījuma koeficienta formula ir šāda:
Kur:
- Pirkto vai pārdoto vērtspapīru minimums attiecas uz jauno iegādāto vērtspapīru kopējo summu dolāros vai pārdoto vērtspapīru kopējo summu (atkarībā no tā, kurš skaitlis ir mazāks) viena gada laikā.
- Vidējie neto aktīvi attiecas uz mēneša vidējo tīro aktīvu summu dolāros fondā.
Portfeļa apgrozījuma koeficienta interpretācija
Piemēram, 5% portfeļa apgrozījuma koeficients liecina, ka viena gada laikā 5% portfeļa turējumu mainījās. 100% vai lielāks rādītājs norāda, ka visi fonda vērtspapīri ir vai nu pārdoti, vai aizstāti ar citiem ieguldījumiem viena gada laikā.
Portfeļa apgrozījuma koeficients ir jāņem vērā pirms kopfonda vai līdzīga finanšu instrumenta iegādes, jo tas ietekmē fonda ieguldījumu atdevi. Vispārīgi runājot, ir vēlams zems apgrozījuma koeficients salīdzinājumā ar augstu apgrozījuma koeficientu. Pamatojums ir tāds, ka pastāv darījuma izmaksas. Darījuma izmaksas. Darījuma izmaksas ir izmaksas, kas radušās nevienam darījuma dalībniekam. Tās ir negaidītas izmaksas, ko rada ekonomiskā tirdzniecība tirgū. Ekonomikā darījumu izmaksu teorija balstās uz pieņēmumu, ka cilvēkus ietekmē konkurences pašlabums. kas saistīts ar darījumu veikšanu (vērtspapīru pirkšana un pārdošana).
Turklāt fondiem ar augstāku portfeļa apgrozījuma koeficientu, visticamāk, būs lielāki kapitāla pieauguma nodokļi. Kapitāla pieauguma nodoklis Kapitāla pieauguma nodoklis ir nodoklis, ko uzliek kapitāla pieaugumam vai peļņai, ko indivīds gūst, pārdodot aktīvus. Nodokli uzliek tikai tad, kad aktīvs ir konvertēts naudā, nevis tad, kad tas joprojām ir ieguldītāja rokās. . Ja tas ir vienādi, portfelim ar lielāku apgrozījuma koeficientu radīsies vairāk izdevumu nekā fondam ar zemāku apgrozījuma koeficientu.
Tomēr tas nenozīmē, ka augsts portfeļa apgrozījuma koeficients nav vēlams. Augsts apgrozījuma koeficients ir attaisnojams, ja fonda pārvaldnieks spēj radīt salīdzinoši augstāku peļņu (pamatojoties uz riska korekciju) nekā līdzīga stila fonds ar zemu apgrozījuma koeficientu. Ja rādītājs ir augsts un fonds sliktāk pilda etalonu, balstoties uz risku, ieguldītājiem vajadzētu meklēt alternatīvus fondus.
Portfeļa apgrozījuma koeficients un ieguldījumu stratēģijas
Portfeļa apgrozījuma koeficients sniedz ieskatu par to, kā fondu pārvaldnieki Slaveni fondu pārvaldnieki Šajā rakstā ir uzskaitīti daži fondu pārvaldnieki, kuri tiek uzskatīti par ārkārtas gadījumiem. Šajā sarakstā ir iekļauti ieguldītāji, kuri ir izveidojuši fondus vai pārvaldījuši ļoti ienesīgus fondus. Fondu pārvaldnieki ir Peter Lynch, Abigail Johnson, John Templeton un John Bogle. pārvalda tā fondu.
Parasti portfeļa apgrozījuma koeficients tiek uzskatīts par zemu, ja rādītājs ir 30% vai mazāks. Kad apgrozījuma koeficients ir zems, tas norāda, ka fonda pārvaldnieks ievēro pirkšanas un turēšanas ieguldījumu stratēģiju. Fondus ar zemu apgrozījuma koeficientu sauc par pasīvi pārvaldītiem fondiem.
No otras puses, fondi ar augstu apgrozījuma koeficientu norāda uz ievērojamu vērtspapīru pirkšanas un pārdošanas apjomu (strauja investīciju stratēģija). Fondus ar augstu apgrozījuma koeficientu sauc par aktīvi pārvaldītiem fondiem.
Turklāt ir lietderīgi izsekot attiecību pēc tendencēm. Tas tiek darīts, lai noteiktu, vai fonda pārvaldnieka ieguldījumu stratēģija ir mainījusies. Piemēram, portfeļa apgrozījuma koeficienta maiņa no 20% uz 80% trīs gadu periodā liecinātu, ka fonda pārvaldnieks ir dramatiski mainījis ieguldījumu stratēģiju.
Praktiski piemēri
1. piemērs: Portfeļa apgrozījuma koeficienta aprēķināšana
Fonds viena gada laikā iegādājās un pārdeva vērtspapīrus attiecīgi 10 miljonu un 8 miljonu ASV dolāru apmērā. Gada laikā fonda vidējie neto aktīvi bija 50 miljoni ASV dolāru. Kāds ir fonda portfeļa apgrozījuma rādītājs pēdējā gada laikā?
Risinājums: Fonda portfeļa apgrozījuma koeficients tiek aprēķināts kā ($ 8M / $ 50M) x 100 = 16%.
2. piemērs: Ieguldījumu stratēģijas secināšana, izmantojot portfeļa apgrozījuma koeficientu
Fonds dod priekšroku ieguldījumu stratēģijai, lai kapitalizētu mainīgos tirgus apstākļos. Tiek ziņots, ka fonda portfeļa apgrozījuma koeficients ir 95%. Ko tas nozīmētu par fonda ieguldījumu stratēģiju?
Risinājums: Tā kā fonda portfeļa apgrozījuma koeficients ir 95%, tas nozīmētu, ka fonds ievēro strauju un agresīvu ieguldījumu stratēģiju.
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais sertificēto banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikātu nodrošinātājs. Sertificētā banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ akreditācija ir globāls kredītanalītiķu standarts, kas aptver finanses, grāmatvedību, kredītu analīzi, naudas plūsmas analīzi, derības modelēšana, aizdevuma atmaksa un citas lietas. sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai palīdzētu jums kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi un virzīt savu karjeru pēc iespējas pilnīgāk, papildu resursi būs ļoti noderīgi:
- Valsts vērtspapīri Publiskie vērtspapīri Publiskie vērtspapīri vai tirgojami vērtspapīri ir ieguldījumi, kurus atklāti vai viegli tirgo tirgū. Vērtspapīri ir vai nu pašu kapitāla, vai parāda pamatā.
- Riska koriģētie ienesīguma rādītāji Riska koriģētie ienesīguma rādītāji Ir vairāki ar risku koriģēti ienesīguma rādītāji, kas ieguldītājiem palīdz novērtēt esošos vai potenciālos ieguldījumus. Šie rādītāji var būt noderīgāki nekā vienkārši ieguldījumu atdeves rādītāji, kas neņem vērā ieguldījumu riska līmeni.
- Neto aktīvu atdeve (RONA) Neto aktīvu atdeve (RONA) Neto aktīvu atdeves (RONA) rādītājs, kas ir finanšu darbības rādītājs, ir alternatīva metrika tradicionālajai aktīvu atdeves attiecībai. RONA mēra, cik labi uzņēmuma pamatlīdzekļi un neto apgrozāmais kapitāls darbojas tīro ienākumu radīšanas ziņā. Neto aktīvu atdeve parasti tiek izmantota kapitālietilpīgiem uzņēmumiem
- Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Finanšu ceļvedis Ieguldīšana iesācējiem iemācīs ieguldīšanas pamatus un to, kā sākt darbu. Uzziniet par dažādām tirdzniecības stratēģijām un paņēmieniem un par dažādiem finanšu tirgiem, kuros varat ieguldīt.
