Kumulatīvā dividende ir obligāta fiksēta peļņas sadale akcionāriem. Priekšroku akcijas Priekšroku akcijas Priekšroku akcijas (priekšrocību akcijas, priekšrocību akcijas) ir akciju īpašumtiesību klase sabiedrībā, kurai ir prioritāra prasība pret uzņēmuma aktīviem, salīdzinot ar parastajām akcijām. Akcijas ir vecākas par parastajām akcijām, bet ir jaunākas par parādiem, piemēram, obligācijām. ir visizplatītākais akciju klases veids, kas nodrošina tiesības saņemt kumulatīvās dividendes. Ja uzņēmums nespēj sadalīt dividendes akcionāriem parādsaistību periodā, maksājamās dividendes tiek pārnestas līdz to izmaksai. Turklāt dividendes jāizmaksā, pirms kopējie akcionāri saņem dividendes.
Kumulatīvās dividendes formula
Lai aprēķinātu kumulatīvās dividendes dolāra summu, izmantojiet šādu formulu:
Kur:
- Dividendu likme ir paredzamais dividenžu maksājums, kas izteikts procentos gada griezumā.
- Nominālvērtība ir akcijas nominālvērtība.
Piezīme: Dividenžu likmi un nominālvērtību var atrast vēlamajā akciju prospektā.
Kumulatīvās dividendes galvenās iezīmes
Atšķirībā no nekumulatīvajām (parastajām) dividendēm, kumulatīvajām dividendēm ir šādas galvenās iezīmes:
1. Fiksēts dividenžu maksājums
Kumulatīvā dividende maksā fiksētu dividenžu summu atkarībā no dividenžu likmes un nominālvērtības. Nominālvērtība Nominālvērtība ir obligācijas, akciju vai kupona nominālvērtība vai nominālvērtība, kā norādīts obligācijā vai akciju sertifikātā. Tā ir statiska vērtība, kas noteikta emisijas laikā, un, atšķirībā no tirgus vērtības, tā regulāri nemainās. krājuma. Citiem vārdiem sakot, dividendes jāmaksā neatkarīgi no uzņēmuma rentabilitātes.
2. Dividenžu izmaksu vecums
Priekšrocības akcionāriem ar kumulatīvo dividenžu pazīmi vispirms jāmaksā, pirms dividendes var izmaksāt kopīgajiem akcionāriem.
3. Dividenžu maksājumu uzkrāšana
Ja uzņēmums nespēj izmaksāt kumulatīvās dividendes nenomaksātajā gadā, dividenžu summa uzkrājas līdz brīdim, kad uzņēmums nokārtos neizmaksāto summu.
Vēlamās akcijas un kumulatīvās dividendes
Ieteicamās akcijas ir augstāka akciju īpašumtiesību klase, jo priekšrocību akciju īpašnieks pieprasa augstākas prasības pret uzņēmuma aktīviem. Lai gan ne vienmēr, priekšrocību akcijas parasti ietver kumulatīvo dividenžu pazīmi. Turklāt priekšrocību akcijām piešķirtās dividendes jāizmaksā vispirms, pirms parastajām akcijām tiek izmaksātas dividendes.
Ir svarīgi atzīmēt, ka vēlamās akcijas parasti sauc par hibrīda vērtspapīriem Hibrīdie vērtspapīri Hibrīdie vērtspapīri ir ieguldījumu instrumenti, kas apvieno tīru kapitāla un tīru obligāciju iezīmes. Vērtspapīri mēdz piedāvāt lielāku atdevi nekā tīri fiksēta ienākuma vērtspapīri, piemēram, obligācijas, bet zemāku ienesīgumu nekā tīri mainīga ienākuma vērtspapīri, piemēram, akcijas. , tā raksturīgo “pašu kapitāla” un “parāda” iezīmju dēļ.
1. Kapitāla pazīme
Priekšroku akcijas ir līdzīgas parastajām akcijām, jo tās pārstāv īpašumtiesības un akcijas cenas vērtību var novērtēt.
2. Parāda iezīme
Priekšroka ir līdzīga parādam ar to, ka priviliģētajam akcionāram periodiski tiek izmaksāta fiksēta dividende (t.i., kumulatīvā dividende).
Kumulatīvās dividendes piemēri
1. Jauna vēlamo akciju emisija
Kolins vēlas ieguldīt jaunajā ABC Company vēlamo akciju emisijā. Viņš vēlētos noteikt dividendes, kas jāsaņem par vienu piederošo priviliģēto akciju akciju. Par vēlamo akciju prospektu Prospekts Prospekts ir juridiskas informācijas atklāšanas dokuments, kas uzņēmumiem jāiesniedz Vērtspapīru un biržu komisijā (SEC). Dokuments sniedz informāciju par uzņēmumu, tā vadības komandu, jaunākajiem finanšu rādītājiem un citu saistītu informāciju, kuru investori vēlētos uzzināt. , viņš pamana, ka dividenžu likme ir 5% ar nominālvērtību 100 USD.
Ja Kolins nopirktu 1000 ABC Company priekšrocību akcijas, pieņemot, ka priekšrocību akcijām ir kumulatīvā dividendes pazīme, kas jāmaksā reizi gadā, cik daudz dividendes viņam pienākas ik gadu?
Kumulatīvā dividende = 5% x 100 USD = 5 USD (dividendes par vēlamo akciju)
Tā kā Kolins vēlas iegādāties 1000 priekšrocību akcijas, viņam tas būtu tiesības $5,000 gadā.
2. Priekšroka akcijām ekonomikas lejupslīdes laikā
Kolins nesen iegādājās 1000 ABC Company priekšrocību akcijas. Diemžēl ekonomiskās lejupslīdes laikā Kolins iegādājās vēlamās akcijas. Vēlāk uzņēmums izsludināja brīdinājumu akcionāriem, ka tā uzņēmums šī gada darbības laikā nevarēs izmaksāt dividendes visiem akcionāriem, un attiecīgi nolēma pārnest dividenžu maksājumus par priekšrocību akcijām. Kas notiktu ar Kolina dividenžu izmaksu kārtējā gadā?
Ja ABC Company nespēj kārtējā gadā izmaksāt dividendes priviliģētajiem akcionāriem, dividenžu summa tiek pārnesta uz nākamajiem gadiem. Ja uzņēmums nespēj izmaksāt dividendes 1. gadā un pēc tam deklarē dividenžu izmaksu priekšrādītām akcijām 2. gadā, Kolins saņemtu $10,000 dividendēs (5000 USD parādā no 1. gada un 5000 USD ar tiesībām uz 2. gadu).
Papildu resursi
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi finanšu resursi:
- Dividendu izmaksu koeficients Dividendu izmaksu koeficients Dividendu izmaksu koeficients ir akcionāriem izmaksāto dividenžu summa attiecībā pret uzņēmuma radīto tīro ienākumu kopējo summu. Formula, piemērs
- Dividendu politika Dividendu politika Uzņēmuma dividenžu politika nosaka dividenžu apjomu, ko uzņēmums izmaksā akcionāriem, un biežumu, kādā dividendes tiek izmaksātas
- Svarīgi dividenžu datumi Svarīgi dividenžu datumi Lai saprastu dividendes maksājošos krājumus, ir svarīgi zināt svarīgus dividenžu datumus. Parasti dividendes tiek izmaksātas skaidrā naudā, kas tiek izmaksāta no uzņēmuma peļņas ieguldītājiem.
- Vecākais un subordinētais parāds Vecākais un pakārtotais parāds Lai saprastu vecāko un subordinēto parādu, mums vispirms jāpārskata kapitāla kaudze. Kapitāla kaudze ierindo dažādu finansēšanas avotu prioritāti. Vecākie un pakārtotie parādi attiecas uz viņu rangu uzņēmuma kapitāla kaudzē. Likvidācijas gadījumā vispirms tiek izmaksāts vecāko parāds
