Rentabilitātes indekss (PI) mēra attiecību starp nākotnes naudas plūsmu pašreizējo vērtību un sākotnējo ieguldījumu. Indekss ir noderīgs instruments, lai sarindotu investīciju projektus un parādītu pievienotās vērtības vērtību Pievienotā vērtība ir papildu vērtība, kas radīta virs kaut kā sākotnējās vērtības. To var attiecināt uz produktiem, pakalpojumiem, uzņēmumiem, vadību un izveidotiem uz katru ieguldījumu vienību.
Rentabilitātes indekss ir pazīstams arī kā peļņas ieguldījumu koeficients (PIR) vai vērtības ieguldījumu koeficients (VIR).
Rentabilitātes indeksa formula
PI formula ir šāda:
vai
Tādēļ:
- Ja PI ir lielāks par 1, projekts rada vērtību un uzņēmums var vēlēties turpināt projektu.
- Ja PI ir mazāks par 1, projekts iznīcina vērtību, un uzņēmumam nevajadzētu turpināt projektu.
- Ja PI ir vienāds ar 1, projekts zaudē līdzsvaru un uzņēmumam ir vienaldzība starp projekta turpināšanu vai neturpināšanu.
Jo augstāks rentabilitātes indekss, jo pievilcīgāks ir ieguldījums.
Rentabilitātes indeksa piemērs
Uzņēmums A apsver divus projektus:
A projektam ir nepieciešami sākotnējie ieguldījumi 1 500 000 USD apmērā, lai iegūtu aplēstās gada naudas plūsmas. Naudas plūsmas pārskats Naudas plūsmas pārskats (saukts arī par naudas plūsmas pārskatu) ir viens no trim galvenajiem finanšu pārskatiem, kas uzrāda naudas summu, kas radusies un iztērēta gada laikā. noteiktu laika periodu (piemēram, mēnesi, ceturksni vai gadu). Naudas plūsmas pārskats darbojas kā tilts starp peļņas vai zaudējumu aprēķinu un bilanci:
- 1. gadā 150 000 USD
- 2. gadā - 300 000 USD
- 3. gadā 500 000 USD
- 4. gadā 200 000 USD
- 5. gadā 600 000 USD
- 6. gadā 500 000 USD
- 100 000 USD 7. gadā
Atbilstošā diskonta likme šim projektam ir 10%.
B projektam ir nepieciešami sākotnējie ieguldījumi USD 3 000 000 apmērā, lai iegūtu aptuvenas gada naudas plūsmas:
- 100 000 USD 1. gadā
- 2. gadā 500 000 USD
- 3 000 000 USD
- USD 1 500 000 4. gadā
- 5. gadā 200 000 USD
- 500 000 USD 6. gadā
- 7 000 000 ASV dolāru
Atbilstošā diskonta likme šim projektam ir 13%.
Uzņēmums A var veikt tikai vienu projektu. Kuru projektu uzņēmumam vajadzētu veikt, izmantojot rentabilitātes indeksa metodi?
Izmantojot PI formulu, uzņēmumam A ir jāveic projekts A. Projekts A rada vērtību - katrs projektā ieguldītais 1 USD rada papildu vērtību 0 064 USD.
A projekta naudas plūsmas diskontēšana:
- $150,000 / (1.10) = $136,363.64
- $300,000 / (1.10)^2 = $247,933.88
- $500,000 / (1.10)^3 = $375,657.40
- $200,000 / (1.10)^4 = $136,602.69
- $600,000 / (1.10)^5 = $372,552.79
- $500,000 / (1.10)^6 = $282,236.97
- $100,000 / (1.10)^7 = $51,315.81
Nākotnes naudas plūsmu pašreizējā vērtība:
$136,363.64 + $247,933.88 + $375,657.40 + $136,602.69 + $372,552.79 + $282,236.97 + $51,315.81 = $1,602,663.18
A projekta rentabilitātes indekss: 1 602 663,18 USD / 1 500 000 USD = 1,0 684 USD. Projekts A rada vērtību.
D projekta B naudas plūsmas diskontēšana:
- $100,000 / (1.13) = $88,495.58
- $500,000 / (1.13)^2 = $391,573.34
- $1,000,000 / (1.13)^3 = $693,050.16
- $1,500,000 / (1.13)^4 = $919,978.09
- $200,000 / (1.13)^5 = $108,551.99
- $500,000 / (1.13)^6 = $240,159.26
- $1,000,000 / (1.13)^7 = $425,060.64
Nākotnes naudas plūsmu pašreizējā vērtība:
$88,495.58 + $391,573.34 + $693,050.16 + $919,978.09 + $108,551.99 + $240,159.26 + $425,060.64 = $2,866,869.07
B projekta rentabilitātes indekss: 2 866 869,07 USD / 3 000 000 USD = 0,96 USD. B projekts iznīcina vērtību.
Lejupielādējiet bezmaksas veidni
Ievadiet savu vārdu un e-pasta adresi zemāk esošajā formā un lejupielādējiet bezmaksas veidni tūlīt!
Rentabilitātes indeksa priekšrocības
- Rentabilitātes indekss norāda, vai ieguldījumam vajadzētu radīt vai iznīcināt uzņēmuma vērtību.
- Tas ņem vērā naudas laika vērtību un nākotnes naudas plūsmu risku, izmantojot kapitāla izmaksas.
- Tas ir noderīgi, lai sarindotu un izvēlētos starp projektiem, kad kapitāls ir normēts.
Piemērs: Uzņēmums piešķir 1 000 000 USD, ko tērēt projektiem. Šo projektu sākotnējais ieguldījums, pašreizējā vērtība un rentabilitātes indekss ir šāds:
The nepareizi veids, kā atrisināt šo problēmu, būtu izvēlēties visaugstākos NPV projektus: B, C un F. projekti. Tādējādi iegūtu NPV 470 000 USD.
The pareizi veids, kā atrisināt šo problēmu, būtu izvēlēties projektus, sākot no augstākā rentabilitātes indeksa līdz naudas iztērēšanai: projekti B, A, F, E un D. Tas dotu NPV 545 000 USD.
Rentabilitātes indeksa trūkumi
- Rentabilitātes indeksam ir nepieciešams aprēķināt kapitāla izmaksas.
- Projektos, kas izslēdz viens otru, ja sākotnējie ieguldījumi ir atšķirīgi, tas var nenorādīt pareizo lēmumu.
Saistītie lasījumi
Paldies, ka izlasījāt šo finanšu ceļvedi. Lai turpinātu mācīties, jums var būt noderīgi tālāk uzskaitītie finanšu resursi. Finanšu misija ir palīdzēt ikvienam virzīties uz priekšu, izmantojot Finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu programmu FMVA® Certification. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari.
- Pielāgotā pašreizējā vērtība Pielāgotā pašreizējā vērtība (APV) Pielāgotā pašreizējā vērtība (APV) projektam tiek aprēķināta kā tā neto pašreizējā vērtība, pieskaitot pašreizējo parāda finansēšanas blakusparādību vērtību. Skatiet piemērus un lejupielādējiet bezmaksas veidni. Kāpēc NPV vietā izmantot koriģēto pašreizējo vērtību? Mums jāsaprot, kā finansēšanas lēmumi (parāds pret pašu kapitālu) ietekmē projekta vērtību
- Diskontētās naudas plūsmas (DCF) formula Diskontētās naudas plūsmas DCF formula Diskontētās naudas plūsmas DCF formula ir naudas plūsmas summa katrā periodā dalīta ar vienu plus plus diskonta likme, kas paaugstināta līdz perioda # spēkam. Šajā rakstā DCF formula ir sadalīta vienkāršos vārdos ar piemēriem un aprēķina video. Formulu izmanto, lai noteiktu biznesa vērtību
- Rentabilitātes koeficienti Rentabilitātes koeficienti Rentabilitātes koeficienti ir finanšu rādītāji, ko analītiķi un investori izmanto, lai novērtētu un novērtētu uzņēmuma spēju gūt ienākumus (peļņu) attiecībā pret ieņēmumiem, bilances aktīviem, darbības izmaksām un pašu kapitālu noteiktā laika periodā. . Tie parāda, cik labi uzņēmums izmanto savus aktīvus peļņas gūšanai
- Vērtēšanas metodes Novērtēšanas metodes Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
