Nenormālā peļņas novērtēšanas tehnika novērtē uzņēmuma vērtību, pamatojoties uz diviem faktoriem, t.i., uzņēmuma bilances vērtību un tā paredzamo peļņu. Kas ir finanšu modelēšana Finanšu modelēšana tiek veikta programmā Excel, lai prognozētu uzņēmuma finanšu rādītājus. Pārskats par to, kas ir finanšu modelēšana, kā un kāpēc veidot modeli. . Vērtēšanas modelis aplūko paredzamo peļņu, ko var gūt vadība.
Ja peļņa ir lielāka nekā paredzēts, ieguldītājs būtu gatavs maksāt vairāk nekā uzskaites vērtība, un, ja nav sagaidāms, ka tas tiks sasniegts, ieguldītājs nebūtu gatavs maksāt neko vairāk par uzskaites vērtību. Patiesībā viņš vēlētos saņemt to pašu ar atlaidi.
Nenormālā peļņas novērtēšanas metode būtībā palīdz ieguldītājam noteikt potenciālo patieso vērtību Patiesā vērtība Patiesā vērtība attiecas uz aktīva - produkta, krājuma vai vērtspapīra - faktisko vērtību, par kuru vienojas gan pārdevējs, gan pircējs. Patiesā vērtība ir piemērojama produktam, kas tiek pārdots vai tirgots tirgū, kur tas pieder, vai normālos apstākļos - nevis tam, kas tiek likvidēts. akciju. Teorijas pamatlīmenis ir tāds, ka "katrs krājums ir uzņēmuma bilances vērtības vērts, ja investori tikai sagaida, ka organizācija nopelnīs normālu ienesīguma likmi". Viss, kas tiek piegādāts nepietiekami vai pārāk daudz, nekā tirgus cerības, tiks attiecināts uz “nenormāliem ienākumiem”.
Formula
Izmantotajam diskontēšanas faktoram vajadzētu būt kapitāla prasītajai atdevei, nevis vidējām svērtajām kapitāla izmaksām. WACC WACC ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas un atspoguļo tās jauktās kapitāla izmaksas, ieskaitot pašu kapitālu un parādu. WACC formula ir = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šī rokasgrāmata sniegs pārskatu par to, kas tas ir, kāpēc to lieto, kā to aprēķināt, kā arī nodrošina lejupielādējamu WACC kalkulatoru. Ja formulas otrā puse ir pozitīva, tas nozīmē, ka vadība rada vērtību, nodrošinot akcionāriem lielāku peļņu nekā gaidīts.
Krājuma vērtība = grāmatvedības vērtība + nākotnes paredzamo atlikušo ienākumu pastāvīgā vērtība
Galvenie jēdzieni
- Jebkura uzņēmuma potenciālos ienākumus parasti ietekmē resursu veids (neto aktīvi), kas ir pieejami vadībai, un uzņēmuma spēja no šiem aktīviem radīt peļņu (rentabilitāti).
- Jebkurus ienākumus, kas ir lielāki par paredzamo atdevi, sauc par pozitīviem nenormāliem ienākumiem, un visus ienākumus, kas ir mazāki par paredzēto, sauc par negatīviem nenormāliem ienākumiem.
- Ilgtermiņā ir svarīgi radīt pozitīvu nenormālu peļņu, lai pārdotu par piemaksu līdz uzskaites vērtībai.
Daži populārie rādītāji, kas arī jāsalīdzina, ir:
- Cenas un peļņas attiecība Cenas peļņas koeficients Cenas un peļņas koeficients (P / E Ratio) ir saistība starp uzņēmuma akciju cenu un peļņu uz akciju. Tas ļauj investoriem labāk izprast uzņēmuma vērtību. P / E parāda tirgus cerības un ir cena, kas jums jāmaksā par pašreizējās (vai nākotnes) peļņas vienību
- Cenas un grāmatvedības vērtības attiecība
- Nodotā kapitāla atdeve (ROCE) Nodarbinātā kapitāla atdeve (ROCE) Nodarbinātā kapitāla atdeve (ROCE), rentabilitātes koeficients, nosaka, cik efektīvi uzņēmums izmanto savu kapitālu peļņas gūšanai. Kapitāla atdeve
- Diskontētā naudas plūsma (DCF)
- Kapitāla atdeve (ROE) Kapitāla atdeve (ROE) Kapitāla atdeve (ROE) ir uzņēmuma rentabilitātes rādītājs, kas aprēķina uzņēmuma gada atdevi (tīros ienākumus), dalītu ar tā kopējo pašu kapitāla vērtību (ti, 12%). . ROE apvieno ienākumu un bilanci, jo neto ienākumus vai peļņu salīdzina ar pašu kapitālu.
Piemērs
ABC Inc. uzskaites vērtība uz vienu akciju ir 100 USD. Pieņemsim, ka uzņēmuma vadība spēj gūt peļņu, kas ir lielāka par tirgus cerībām, tad akciju cena pieaugs virs 100 USD un tādējādi radīs lielāku vērtību akcionāriem. No otras puses, ja peļņa ir mazāka nekā paredzēts, vadība būs atbildīga, jo akcionāru bagātība tiks mazināta.
Priekšrocības
- Saskaņots ar tirgus / analītiķa prognozēm
- Iekļauj finanšu pārskatus
- Parāda vadības kvalitāti
- Koncentrējieties uz vērtību virzītājiem un akcionāru bagātības palielināšanu
Trūkumi
- Grāmatvedības sarežģītība var izraisīt nepareizu uzskaites vērtību
- Nav piemērots uzņēmumiem ar konsekventu dividenžu politiku
- Līdzīgi kā DCF, tas ir ļoti atkarīgs no biznesa prognožu prognozes
- Analītiķu prognozes var atšķirties, izraisot nepareizu vērtējumu
Papildu resursi
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi resursi:
- Diskonta faktors Diskonta faktors Finanšu modelēšanā diskonta faktors ir decimālskaitlis, kas reizināts ar naudas plūsmas vērtību, lai diskontētu to līdz pašreizējai vērtībai. Faktors palielinās
- Diskontētās naudas plūsmas formula Diskontētās naudas plūsmas DCF formula Diskontētās naudas plūsmas DCF formula ir naudas plūsmas summa katrā periodā, dalīta ar vienu plus plus diskonta likme, kas paaugstināta līdz perioda spēkam #. Šajā rakstā DCF formula ir sadalīta vienkāršos vārdos ar piemēriem un aprēķina video. Formulu izmanto, lai noteiktu biznesa vērtību
- Peļņas norādījumi Peļņas norādījumi Peļņas norādījumi ir informācija, ko publiski tirgota uzņēmuma vadība sniedz par paredzamajiem nākotnes rezultātiem, ieskaitot aplēses
- Vērtēšanas metodes Novērtēšanas metodes Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
