Diskontēta naudas plūsma DCF formula - ceļvedis, kā aprēķināt NPV

Šajā rakstā diskontētās naudas plūsmas DCF formula ir sadalīta vienkāršos vārdos. Mēs soli pa solim iepazīstināsim jūs ar aprēķinu, lai jūs to varētu viegli aprēķināt pats. DCF formula ir nepieciešama finanšu modelēšanā. Kas ir finanšu modelēšana Finanšu modelēšana tiek veikta programmā Excel, lai prognozētu uzņēmuma finanšu rādītājus. Pārskats par to, kas ir finanšu modelēšana, kā un kāpēc veidot modeli. lai noteiktu biznesa vērtību, veidojot DCF modeli DCF modeļa bezmaksas apmācības ceļvedis DCF modelis ir īpašs finanšu modeļa veids, ko izmanto biznesa novērtēšanai. Šis modelis ir vienkārši uzņēmuma neizmantotās brīvās naudas plūsmas prognoze programmā Excel.

Noskatieties šo īso video skaidrojumu par DCF formulas darbību.

Video: finanšu bezmaksas ievads korporatīvo finanšu kursam.

Kāda ir diskontētās naudas plūsmas DCF formula?

Diskontētās naudas plūsmas (DCF) formula ir vienāda ar naudas plūsmas vērtēšanas bezmaksas vērtēšanas rokasgrāmatu summu, lai iemācītos svarīgākos jēdzienus savā tempā. Šie raksti jums iemācīs uzņēmējdarbības novērtēšanas paraugpraksi un to, kā novērtēt uzņēmumu, izmantojot salīdzināmu uzņēmuma analīzi, diskontētās naudas plūsmas (DCF) modelēšanu un precedenta darījumus, kā tas tiek izmantots ieguldījumu banku, kapitāla pētījumos, katrā periodā dalot ar vienu plus atlaide likme (WACC WACC WACC ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas un atspoguļo tās jauktās kapitāla izmaksas, ieskaitot pašu kapitālu un parādu. WACC formula ir = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1- Šī rokasgrāmata sniegs pārskatu par to, kas tas ir, kāpēc to lieto, kā to aprēķināt, kā arī nodrošina lejupielādējamu WACC kalkulatoru), kas palielināts līdz perioda skaitļa jaudai.

Šeit ir DCF formula:

DCF formula

Kur:

CF = Naudas plūsma periodā

r = procentu likme vai diskonta likme

n = perioda numurs

Formulas komponentu analīze

1. Naudas plūsma (CF) DCF formula - naudas plūsma

Naudas plūsma Naudas plūsma Naudas plūsma (CF) ir uzņēmuma, iestādes vai privātpersonas naudas apjoma pieaugums vai samazinājums. Finansēs šo terminu lieto, lai aprakstītu skaidras naudas summu (valūtu), kas tiek ģenerēta vai patērēta noteiktā laika periodā. Pastāv daudzu veidu CF (CF), kas apzīmē bezmaksas naudas maksājumus, ko ieguldītājs saņem noteiktā laika posmā par īpašumtiesībām uz noteiktu vērtspapīru (obligācijas, akcijas utt.)

Veidojot uzņēmuma finanšu modeli, CF parasti ir tas, kas tiek dēvēts par neiesaistīto brīvo naudas plūsmu. Neieņemtā bezmaksas naudas plūsma. Neaizņemtā brīvā naudas plūsma ir teorētisks biznesa naudas plūsmas rādītājs, pieņemot, ka uzņēmumam ir pilnīgi bez parādiem bez procentiem. . Vērtējot obligāciju, CF būtu procenti un / vai pamatsummas maksājumi.

Lai uzzinātu vairāk par dažādiem naudas plūsmas veidiem, lūdzu, izlasiet Finance naudas plūsmas rokasgrāmatu. Naudas plūsma Naudas plūsma (CF) ir uzņēmuma, iestādes vai privātpersonas naudas apjoma pieaugums vai samazinājums. Finansēs šo terminu lieto, lai aprakstītu skaidras naudas summu (valūtu), kas tiek ģenerēta vai patērēta noteiktā laika periodā. CF ir daudz veidu.

2. Diskonta likme (r) DCF formula - diskonta likme

Uzņēmējdarbības novērtēšanas nolūkā diskonta likme parasti ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas WACC WACC ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas un atspoguļo tās jauktās kapitāla izmaksas, ieskaitot pašu kapitālu un parādu. WACC formula ir = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šī rokasgrāmata sniegs pārskatu par to, kas tas ir, kāpēc to lieto, kā to aprēķināt, kā arī nodrošina lejupielādējamu WACC kalkulatoru (WACC). Investori izmanto WACC, jo tas atspoguļo nepieciešamo atdeves līmeni, ko investori sagaida no ieguldījumiem uzņēmumā.

Obligācijām diskonta likme būtu vienāda ar vērtspapīra procentu likmi.

3. Perioda numurs (n) DCF formula - periods

Katra naudas plūsma ir saistīta ar laika periodu. Parasti laika periodi ir gadi, ceturkšņi vai mēneši. Laika periodi var būt vienādi vai atšķirīgi. Ja tie atšķiras, tos izsaka kā decimāldaļu.

Kāpēc tiek izmantota DCF formula?

DCF formulu izmanto, lai noteiktu uzņēmuma vai vērtspapīra vērtību. Tas atspoguļo vērtību, ko ieguldītājs būtu gatavs maksāt par ieguldījumu, ņemot vērā nepieciešamo ieguldījuma atdeves likmi (diskonta likmi).

DCF formulas izmantošanas piemēri:

  • Lai novērtētu visu biznesu
  • Lai novērtētu projektu vai ieguldījumu uzņēmuma ietvaros
  • Lai novērtētu obligāciju
  • Lai novērtētu uzņēmuma akcijas
  • Lai novērtētu ienākumus veidojošu īpašumu
  • Lai novērtētu izmaksu taupīšanas iniciatīvas ieguvumus uzņēmumā
  • Lai novērtētu visu, kas rada (vai ietekmē) naudas plūsmu

Zemāk ir DCF formulas, kas tiek izmantota finanšu modelī, ekrānuzņēmums Finanšu modeļu veidi Visizplatītākie finanšu modeļu veidi ir: 3 pārskatu modelis, DCF modelis, M&A modelis, LBO modelis, budžeta modelis. Atklājiet 10 populārākos veidus, lai novērtētu biznesu. Uzņēmuma vērtība Uzņēmuma vērtība Uzņēmuma vērtība vai uzņēmuma vērtība ir visa uzņēmuma vērtība, kas vienāda ar tās pašu kapitāla vērtību, pieskaitot tīro parādu, kā arī jebkuru mazākuma līdzdalību, ko izmanto vērtēšanā. Tajā tiek aplūkota visa tirgus vērtība, nevis tikai pašu kapitāla vērtība, tāpēc tiek iekļautas visas īpašumtiesības un aktīvu prasības gan no parāda, gan no pašu kapitāla. biznesa vērtību aprēķina, izmantojot funkciju = NPV () NPV funkcija NPV funkcija ir iedalīta Excel finanšu funkcijās. Tas aprēķinās periodisko naudas plūsmu neto pašreizējo vērtību (NPV). NPV tiks aprēķināts ieguldījumam, izmantojot diskonta likmi un nākotnes naudas plūsmu sērijas. Finanšu modelēšanā NPV funkcija ir noderīga, nosakot biznesa funkcijas vērtību kopā ar 12% diskonta likmi un brīvās naudas plūsmu uz uzņēmumu (FCFF) bezmaksas naudas plūsmu uz uzņēmumu (FCFF) FCFF vai bezmaksas naudas plūsmu. firmai ir naudas plūsma, kas pieejama visiem uzņēmuma finansēšanas nodrošinātājiem. parāda turētāji, priviliģētie akcionāri, parastie akcionāri katrā no prognozētajiem periodiem, kā arī galīgā vērtība Galīgā vērtība Galīgā vērtība tiek izmantota uzņēmuma novērtēšanai. Galīgā vērtība pastāv pēc prognozētā perioda, un tā pieņem, ka uzņēmums turpina rūpēties. .

Finanšu modelis, izmantojot DCF formulu

Attēls: Finanšu biznesa vērtēšanas modelēšanas kurss.

Lejupielādējiet bezmaksas veidni

Ievadiet savu vārdu un e-pasta adresi zemāk esošajā formā un lejupielādējiet bezmaksas veidni tūlīt!

Ko jums saka diskontētās naudas plūsmas formula?

Novērtējot potenciālu ieguldījumu, ir svarīgi ņemt vērā naudas laika vērtību vai nepieciešamo atdeves likmi, kuru plānojat saņemt.

DCF formulā tiek ņemta vērā, cik lielu atdevi jūs plānojat nopelnīt, un rezultātā iegūtā vērtība ir tā, cik daudz jūs būtu gatavs maksāt par kaut ko, lai saņemtu tieši tādu atdeves likmi.

Ja jūs maksājat mazāk nekā DCF vērtība, jūsu atdeves likme būs augstāka nekā diskonta likme.

Ja jūs maksājat vairāk nekā DCF vērtība, jūsu atdeves likme būs zemāka par atlaidi.

DCF formulas ilustrācija

Zemāk ir parādīts, kā darbojas diskontētās naudas plūsmas DCF formula. Kā redzēsit zemāk esošajā piemērā, vienādu naudas plūsmas maksājumu vērtība laika gaitā tiek samazināta, jo diskontēšanas ietekme ietekmē naudas plūsmas.

DCF formula

Attēls: Finance's Free Intro to Corporate Finance Course.

Termināla vērtība

Vērtējot biznesu, prognozētā naudas plūsma Naudas plūsmas naudas plūsma (CF) ir uzņēmuma, iestādes vai privātpersonas naudas apjoma pieaugums vai samazinājums. Finansēs šo terminu lieto, lai aprakstītu skaidras naudas summu (valūtu), kas tiek ģenerēta vai patērēta noteiktā laika periodā. Ir daudz veidu CF, kas parasti ilgst apmēram 5 gadus nākotnē, un tajā brīdī galīgā vērtība Zināšanu finansēšanas pašmācības rokasgrāmatas ir lielisks veids, kā uzlabot tehniskās zināšanas par finansēm, grāmatvedību, finanšu modelēšanu, vērtēšanu, tirdzniecību, ekonomiku un citiem. vairāk. tiek izmantots. Iemesls ir tāds, ka kļūst grūti ticami novērtēt, kā bizness darbosies tik tālu nākotnē.

Termināla vērtības aprēķināšanai ir divas izplatītas metodes:

  • Iziet no vairākiem (ja tiek pieņemts, ka uzņēmums tiek pārdots)
  • Pastāvīga izaugsme (ja tiek pieņemts, ka bizness izaugs uz visiem laikiem ar saprātīgu, fiksētu izaugsmes tempu)

Apskatiet mūsu ceļvedi par to, kā aprēķināt DCF termināla vērtību DCF termināla vērtības formula DCF termināla vērtības formula tiek izmantota, lai aprēķinātu biznesa vērtību pēc prognozētā perioda DCF analīzē. Lai uzzinātu vairāk, tā ir galvenā finanšu modeļa sastāvdaļa.

DCF pret NPV

Investīciju kopējā diskontētā naudas plūsma (DCF) tiek dēvēta arī par Neto pašreizējās vērtības (NPV) NPV formulas A ceļvedi par NPV formulu programmā Excel, veicot finanšu analīzi. Ir svarīgi precīzi saprast, kā NPV formula darbojas programmā Excel, un matemātiku, kas ir aiz tās. NPV = F / [(1 + r) ^ n] kur, PV = pašreizējā vērtība, F = nākotnes maksājums (naudas plūsma), r = diskonta likme, n = periodu skaits nākotnē. Ja mēs pārtraucam terminu NPV, mēs varam saprast, kāpēc tas tā ir:

Neto = summa visi pozitīvas un negatīvas naudas plūsmas

Pašreizējā vērtība = diskontēts atpakaļ uz ieguldījumu laiku

DCF formula programmā Excel

MS Excel ir divas formulas, kuras var izmantot, lai aprēķinātu diskontēto naudas plūsmu, ko tā sauc par “NPV”.

Parastā NPV formula:

= NPV (diskonta likme, naudas plūsmu sērija)

Šī formula pieņem, ka visas saņemtās naudas plūsmas tiek sadalītas pa vienādiem laika periodiem, neatkarīgi no tā, vai tie ir gadi, ceturkšņi, mēneši vai kā citādi. Diskonta likmei jāatbilst naudas plūsmas periodiem, tāpēc gada naudas plūsmām būtu jāpiemēro 10% gada diskonta likme.

Laika koriģētā NPV formula:

= XNPV (diskonta likme, visu naudas plūsmu sērija, visu naudas plūsmu datumi)

Izmantojot XNPV, ir iespējams diskontēt naudas plūsmas, kas tiek saņemtas neregulāros laika periodos. Tas ir īpaši noderīgi finanšu modelēšanā, kad uzņēmumu var iegādāties pusgada laikā.

Piemēram, šis sākotnējais ieguldījums var būt 15. augusts, nākamā naudas plūsma 31. decembrī un katra cita naudas plūsma pēc tam ar gada starpību. XNPV var ļaut jums to viegli atrisināt programmā Excel.

Lai uzzinātu vairāk, skatiet mūsu ceļvedi par XNPV vs NPV programmā Excel.

Vairāk noderīgu resursu

Finansu misija ir palīdzēt jums virzīt savu karjeru. Paturot prātā šo misiju, mēs esam apkopojuši plašu noderīgu resursu klāstu, lai palīdzētu jums kļūt par sertificētu finanšu modelēšanas analītiķi FMVA® Certification Join 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J. P. Morgan un Ferrari.

Attiecīgie resursi ietver:

  • Iekšējā atdeves likme Iekšējā atdeves norma (IRR) Iekšējā atdeves norma (IRR) ir diskonta likme, kas projekta neto pašreizējo vērtību (NPV) padara nulli. Citiem vārdiem sakot, tā ir paredzamā saliktā gada atdeves likme, kas tiks nopelnīta par projektu vai ieguldījumu.
  • Vērtēšanas metodes Novērtēšanas metodes Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
  • DCF modelēšanas padomi DCF modeļa apmācības bezmaksas ceļvedis DCF modelis ir īpašs finanšu modeļa veids, ko izmanto biznesa novērtēšanai. Šis modelis ir vienkārši uzņēmuma neizmantotās brīvās naudas plūsmas prognoze
  • Finanšu modelēšanas paraugprakses bezmaksas finanšu modelēšanas rokasgrāmata Šajā finanšu modelēšanas rokasgrāmatā ir iekļauti Excel padomi un paraugprakse par pieņēmumiem, virzītājspēkiem, prognozēšanu, trīs paziņojumu sasaisti, DCF analīzi un citu informāciju.

Jaunākās publikācijas