Nākotnes un nākotnes līgumi (biežāk dēvēti par nākotnes līgumiem un nākotnes līgumiem) ir līgumi, kurus uzņēmumi un ieguldītāji izmanto riska ieguldījumu fondu stratēģiju ierobežošanai. Drošības fonds ir ieguldījumu fonds, kuru izveidojuši akreditētas personas un institucionāli investori, lai maksimāli palielinātu ienesīgumu un samazinātu vai novēršot risku neatkarīgi no tirgus kāpuma vai krituma. Riska ieguldījumu fondu stratēģijas tiek izmantotas, izmantojot privātu ieguldījumu partnerību starp fonda pārvaldnieku un ieguldītājiem, lai novērstu riskus vai spekulācijas. Nākotnes līgumi un nākotnes līgumi ir atvasināto aktīvu piemēri, kuru vērtību iegūst no pamatā esošajiem aktīviem. Abi līgumi balstās uz konkrēta aktīva noteiktas cenas fiksēšanu, taču starp tiem pastāv atšķirības.
Bāzes aktīvu veidi
Bāzes aktīvi parasti ietilpst vienā no trim kategorijām:
Finanšu
Finanšu aktīvi ietver akcijas Krājums Kas ir krājums? Fizisku personu, kurai pieder akcijas uzņēmumā, sauc par akcionāru un ir tiesīga pieprasīt daļu no uzņēmuma atlikušajiem aktīviem un peļņas (ja uzņēmums kādreiz tiktu likvidēts). Termini "akcijas", "akcijas" un "kapitāls" tiek lietoti savstarpēji aizstājami. , obligācijas, tirgus indeksi, procentu likmes Procentu likme Procentu likme attiecas uz summu, ko aizdevējs iekasē aizņēmējam par jebkāda veida parādiem, parasti izteiktu procentos no pamatsummas. , valūtas utt. Tie tiek uzskatīti par viendabīgiem vērtspapīriem, kas tiek tirgoti labi organizētos, centralizētos tirgos.
Preces
Preču piemēri ir dabasgāze, zelts, varš, sudrabs, eļļa, elektrība, kafijas pupiņas, cukurs utt. Šie aktīvu veidi ir mazāk viendabīgi nekā finanšu aktīvi un tiek tirgoti mazāk centralizētos tirgos visā pasaulē.
Cits
Daži atvasinājumi pastāv kā nodrošinājums pret tādiem notikumiem kā dabas katastrofas, nokrišņi, temperatūra, sniegs utt. Šo atvasinājumu kategoriju biržās nedrīkst tirgot vispār. Tirgu veidi - Dīleri, Brokeri, Biržas Tirgos ietilpst brokeri, dīleri un valūtas tirgi. . Katrs tirgus darbojas saskaņā ar dažādiem tirdzniecības mehānismiem, kas ietekmē likviditāti un kontroli. Dažādie tirgu veidi pieļauj atšķirīgus tirdzniecības raksturojumus, kas izklāstīti šajā rokasgrāmatā, bet drīzāk kā līgumi starp privātajām pusēm.
Definīcijas
Nākotnes līgumi
Nākotnes līgums ir pienākums pirkt vai pārdot noteiktu aktīvu:
- Par noteiktu cenu (nākotnes cena)
- Noteiktā laikā (līguma termiņš vai derīguma termiņš)
- Parasti netirgo biržās
Nākotnes līgumu pārdevēji un pircēji ir iesaistīti nākotnes darījumos - un viņiem abiem ir pienākums līguma termiņu izpildīt termiņa beigās.
Nākotnes līgumi
Nākotnes līgumi ir tādi paši kā nākotnes līgumi, izņemot divas galvenās atšķirības:
- Fjūčeru norēķini notiek katru dienu (ne tikai termiņa beigās), kas nozīmē, ka fjūčerus var pirkt vai pārdot jebkurā laikā.
- Nākotnes darījumus parasti tirgo standartizētā biržā.
Zemāk esošajā tabulā ir apkopotas dažas galvenās nākotnes un nākotnes līgumu atšķirības:
| Nākotnes | Uz priekšu |
|---|---|
| Apmeties katru dienu | Norēķinājās termiņā |
| Standartizēts | Nav standartizēts |
| Zems risks nepildīt saistības regulējuma un uzraudzības dēļ | Zems regulējuma un norēķinu uzraudzības līmenis |
| Tirgojas publiskajās biržās | Privāts līgums starp divām pusēm |
Forvarda līguma piemērs
Pieņemsim, ka Ben's kafijas veikals pašlaik iegādājas kafijas pupiņas par cenu 4 USD / lb. no sava piegādātāja CoffeeCo. Par šo cenu Ben’s spēj saglabāt veselīgas rezerves kafijas dzērienu pārdošanā. Tomēr Bens avīzē izlasa, ka tuvojas ciklonu sezona, un tas var draudēt iznīcināt CoffeCo plantācijas. Viņš ir noraizējies, ka tas izraisīs cenu pieaugumu Piedāvājums un pieprasījums Piedāvājuma un pieprasījuma likumi ir mikroekonomikas jēdzieni, kas nosaka, ka efektīvos tirgos preces piegādājamais daudzums un no šīs preces pieprasītais daudzums ir vienāds ar otru. Šīs preces cenu nosaka arī punkts, kurā piedāvājums un pieprasījums ir vienādi. kafijas pupiņu, un tādējādi saspiest viņa piemales. CoffeeCo neuzskata, ka ciklona sezona iznīcinās tā darbību. Sakarā ar plānotajām investīcijām lauksaimniecības iekārtās, CoffeeCo faktiski sagaida vairāk kafijas, nekā tas bija iepriekšējos gados.
Ben's un CoffeeCo vienojas par nākotnes līgumu, kurā kafijas cena tiek noteikta līdz USD 4 / lb. Līguma termiņš ir 6 mēneši, un tā vērtība ir 10 000 mārciņu. kafijas. Neatkarīgi no tā, vai cikloni iznīcina CoffeeCo plantācijas vai nē, Benam tagad ir likumīgs pienākums nopirkt 10 000 mārciņu kafijas par USD 4 / lb (kopā 40 000 USD), un CoffeeCo ir pienākums pārdot Benam kafiju ar tādiem pašiem noteikumiem. Varētu rasties šādi scenāriji:
1. scenārijs - cikloni iznīcina plantācijas
Šajā scenārijā kafijas cena piegādes samazināšanās dēļ lec līdz 6 USD / lb, padarot darījumu 60 000 USD vērtībā. Bens gūst labumu, maksājot tikai USD 4 / lb un realizējot 20 000 USD izmaksu ietaupījumus. CoffeeCo zaudē, jo viņi ir spiesti pārdot kafiju par 2 USD zem pašreizējās tirgus cenas, tādējādi radot 20 000 USD zaudējumus.
2. scenārijs - cikloni neiznīcina plantācijas
Šajā scenārijā CoffeeCo jaunais lauksaimniecības aprīkojums ļauj pārpludināt tirgu ar kafijas pupiņām. Kafijas piedāvājuma pieaugums samazina cenu līdz 2 USD / lb. Bens zaudē, samaksājot 4 USD / lb, un 20 000 USD pārsniedz tirgus cenu. CoffeeCo gūst labumu, jo viņi pārdod kafiju par 2 ASV dolāriem virs tirgus vērtības, tādējādi realizējot papildu 20 000 ASV dolāru peļņu.
Nākotnes līgumu piemērs
Pieņemsim, ka Ben's kafijas veikals pašlaik iegādājas kafijas pupiņas par cenu 4 USD / lb. Par šo cenu Ben’s spēj saglabāt veselīgas rezerves kafijas dzērienu pārdošanā. Tomēr Bens avīzē lasa, ka tuvojas ciklonu sezona, un tas var draudēt iznīcināt kafijas plantācijas. Viņš ir noraizējies, ka tas novedīs pie kafijas pupiņu cenas pieauguma un tādējādi saspiestu savas rezerves. Kafijas nākotnes līgumus, kuru termiņš beidzas 6 mēnešu laikā (2018. gada decembrī), var iegādāties par 40 USD par līgumu. Bens pērk 1000 no šiem kafijas pupiņu nākotnes līgumiem (kur viens līgums = 10 mārciņas kafijas) par kopējām izmaksām 40 000 USD par 10 000 mārciņām (4 USD / mārciņa). Kafijas nozares analītiķi prognozē, ka, ja nav ciklonu, tehnoloģiju attīstība ļaus kafijas ražotājiem piegādāt nozarei vairāk kafijas.
1. scenārijs - cikloni iznīcina plantācijas
Nākamajā nedēļā masīvs ciklons izposta plantācijas un izraisa 2018. gada decembra kafijas nākotnes cenu pieaugumu līdz 60 USD par līgumu. Tā kā kafijas nākotnes līgumi ir atvasinājumi, kas iegūst savas vērtības no kafijas vērtībām, mēs varam secināt, ka arī kafijas cena ir pieaugusi. Šajā scenārijā Bens ir nopelnījis kapitālu 20 000 ASV dolāru apmērā, jo viņa nākotnes līgumi tagad ir 60 000 USD vērtībā. Bens nolemj pārdot savus nākotnes līgumus un iegūtos līdzekļus ieguldīt kafijas pupiņās (kas no viņa vietējā piegādātāja tagad maksā 6 USD / lb), un iegādājas 10 000 mārciņu kafijas.
2. scenārijs - cikloni neiznīcina plantācijas
Kafijas nozares analītiķu prognozes bija pareizas, un kafijas nozari pārpludina vairāk pupiņu nekā parasti. Tādējādi kafijas fjūčeru cena nokrītas līdz 20 USD par līgumu. Šajā scenārijā Benam ir radušies kapitāla zaudējumi 20 000 ASV dolāru apmērā, jo viņa nākotnes līgumu vērtība ir tikai 20 000 USD (salīdzinājumā ar 40 000 USD). Bens nolemj pārdot savus nākotnes līgumus un ieguldīt ieņēmumus kafijas pupiņās (kuru cena no vietējā piegādātāja tagad ir 2 USD / lb), un iegādājas 10 000 mārciņu kafijas.
Uzziniet vairāk par nākotnes līgumu tirdzniecību CME Group.
Vairāk resursu
Paldies, ka izlasījāt Finanšu ceļvedi nākotnei un nākotnei. Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai uzzinātu vairāk par saistītajām tēmām, skatiet šādus finanšu resursus:
- Ceļvedis preču tirdzniecības noslēpumos Ceļvedis uz preču tirdzniecības noslēpumiem Veiksmīgi preču tirgotāji zina preču tirdzniecības noslēpumus un nošķir dažādu veidu finanšu tirgus tirdzniecību. Preču tirdzniecība atšķiras no tirdzniecības akcijām.
- Pārdošana un tirdzniecība Pārdošana un tirdzniecība Pārdošana un tirdzniecība (S&T) ir grupa ieguldījumu bankā, kas sastāv no pārdevējiem, kuri zvana institucionālajiem investoriem ar idejām un iespējām, un tirgotājiem, kuri izpilda pasūtījumus un konsultē klientus par finanšu stāvokļa ievadīšanu un iziešanu no tā. Pārdošana un tirdzniecība ir dzīvības spēks, kas vērtspapīru firmu padara vai izjauc
- Akciju riska prēmija Akciju riska prēmija Akciju riska prēmija ir starpība starp pašu kapitāla / atsevišķu akciju atdevi un bezriska ienesīguma likmi. Tā ir kompensācija ieguldītājam par augstāka riska līmeņa uzņemšanos un ieguldīšanu pašu kapitālā, nevis bezriska vērtspapīros.
- Noklusējuma riska prēmija Noklusējuma riska prēmija Noklusējuma riska prēmija faktiski ir starpība starp parāda instrumenta procentu likmi un bezriska likmi. Noklusējuma riska prēmija pastāv, lai kompensētu ieguldītājus par uzņēmuma iespēju nepildīt savu parādu.
