Portfeļa pārvaldnieki Portfeļa pārvaldība Karjeras profils Portfeļa vadība pārvalda ieguldījumus un aktīvus klientiem, kas ietver pensiju fondus, bankas, riska ieguldījumu fondus, ģimenes birojus. Portfeļa pārvaldnieks ir atbildīgs par klienta vajadzībām atbilstoša aktīvu sajaukuma un ieguldījumu stratēģijas uzturēšanu. Alga, prasmes ir profesionāļi, kas pārvalda ieguldījumu portfeļus ar mērķi sasniegt savu klientu ieguldījumu mērķus. Pēdējos gados portfeļa pārvaldnieks ir kļuvis par vienu no iekārojamākajām karjerām finanšu pakalpojumu nozarē. Šajā rakstā mēs atbildēsim uz jautājumu, ko dara portfeļa pārvaldnieks?
Ir divu veidu portfeļa pārvaldnieki, kas atšķiras pēc klientu veida, kurus viņi apkalpo: individuāli vai institucionāli. Abi portfeļa pārvaldnieku veidi kalpo, lai apmierinātu viņu klientu nopelnu mērķus.
Ko dara portfeļa pārvaldnieks? - dažādi ieguldījumu stili
Investīciju stils parasti attiecas uz ieguldījumu filozofiju, kuru pārvaldnieks izmanto, mēģinot radīt pievienoto vērtību (piemēram, pārspēt tirgus etalona atdevi). Lai atbildētu uz jautājumu “Ko dara portfeļa pārvaldnieks?”, Mums jāaplūko dažādie ieguldījumu stili, kurus viņi varētu izmantot. Dažas galveno ieguldījumu stilu kategorijas ir mazs pret lielu, vērtība pret izaugsmi, aktīvs pret pasīvu un impulss pretrunīgi.
- Mazs pret lielu stili attiecas uz priekšroku mazu kapitāla (tirgus kapitalizācijas) uzņēmumu vai lielu kapitālu akcijām.
- Vērtība pret izaugsmi stilu pamatā ir priekšroka starp koncentrēšanos uz pašreizējo vērtēšanu un analīzi, kas vērsta uz nākotnes izaugsmes potenciālu.
- Aktīvs pret pasīvu investīciju stili attiecas uz relatīvo aktīvo ieguldījumu līmeni, ar kuru portfeļa pārvaldnieks dod priekšroku iesaistīties. Aktīvā portfeļa pārvaldības mērķis ir pārspēt etalonu indeksus, savukārt pasīvā ieguldījuma mērķis ir salīdzināt etalona indeksu sniegumu.
- Moments pretrunīgs stils atspoguļo vadītāja priekšroku tirdzniecībai ar dominējošo tirgus tendenci vai pret to.
Lai uzzinātu vairāk, sāciet mūsu korporatīvo finanšu kursus!
Ko dara portfeļa pārvaldnieks? - Sešpakāpju portfeļa pārvaldības process
Tātad, kā tieši portfeļa pārvaldnieki rīkojas, lai sasniegtu savu klientu finanšu mērķus? Vairumā gadījumu portfeļa pārvaldnieki veic šādas sešas darbības, lai pievienotu vērtību:
# 1 Nosakiet klienta mērķi
Individuāliem klientiem parasti ir mazāki ieguldījumi ar īsāku, konkrētāku laika periodu. Salīdzinājumam - institucionālie klienti iegulda lielākas summas, un parasti tiem ir garāks ieguldījumu periods. Šajā posmā vadītāji sazinās ar katru klientu, lai noteiktu viņu vēlamo atdevi un riska apetīti vai iecietību.
# 2 Izvēlieties optimālās aktīvu klases
Pēc tam vadītāji, pamatojoties uz klienta ieguldījumu mērķiem, nosaka vispiemērotākās aktīvu klases (piemēram, akcijas, obligācijas, nekustamo īpašumu, privāto kapitālu utt.).
# 3 Veikt stratēģisko aktīvu sadali (SAA)
Stratēģiskā aktīvu sadale (SAA) ir process, kurā tiek noteikts katras aktīvu klases - piemēram, 60% kapitāla vērtspapīru, 40% obligāciju - svars klienta portfelī ieguldījumu periodu sākumā, lai portfeļa risks un peļņas kompromiss būtu saderīgs ar klienta vēlmēm. Portfeļiem ir nepieciešama periodiska līdzsvarošana, jo aktīvu svars ieguldījumu periodā var ievērojami atšķirties no sākotnējā piešķīruma, jo dažādu aktīvu peļņa ir negaidīta.
# 4 Veikt taktisko aktīvu sadali (TAA) vai apdrošināto aktīvu sadali (IAA)
Abi Taktiskā aktīvu sadale (TAA) un Apdrošināto aktīvu sadale (IAA) attiecas uz dažādiem veidiem, kā ieguldījumu periodā koriģēt aktīvu svaru portfeļos. TAA pieeja veic izmaiņas, pamatojoties uz kapitāla tirgus iespējām, savukārt IAA koriģē aktīvu svaru, pamatojoties uz klienta esošo bagātību noteiktā brīdī.
Portfeļa pārvaldnieks var izvēlēties veikt vai nu TAA, vai IAA, bet ne abus vienlaikus, jo abas pieejas atspoguļo pretrunīgas ieguldījumu filozofijas. TAA vadītāji cenšas identificēt un izmantot prognozējošos mainīgos, kas ir saistīti ar nākotnes akciju atdevi, un pēc tam sagaidāmās atdeves novērtējumu pārvērš akciju / obligāciju sadalījumā. Savukārt IAA menedžeri cenšas piedāvāt klientiem viņu portfeļu aizsardzību pret negatīvām pusēm, strādājot pie tā, lai portfeļa vērtības nekad nenokristu zem klienta ieguldījumu līmeņa (t.i., viņu minimālās pieņemamās portfeļa vērtības).
Lai uzzinātu vairāk, sāciet mūsu korporatīvo finanšu kursus!
# 5 Pārvaldiet risku
Izvēloties svarus katrai aktīvu klasei, portfeļa pārvaldniekiem ir kontrole pār 1) vērtspapīru izvēles riska, 2) stila riska un 3) TAA riska apjomu, ko uzņemas portfelis.
- Drošības izvēles risks rodas no vadītāja SAA darbībām. Vienīgais veids, kā portfeļa pārvaldnieks var izvairīties no vērtspapīru izvēles riska, ir tieši turēt tirgus indeksu; tas nodrošina, ka pārvaldnieka aktīvu klases atdeve ir tieši tāda pati kā aktīvu klases etalona.
- Stila risks rodas no vadītāja ieguldījumu stila. Piemēram, “izaugsmes” vadītāji buļļu tirgu laikā bieži pārspēj etalonu atdevi, bet lāču tirgos salīdzinājumā ar tirgus indeksiem ir zemāki rezultāti. Turpretī “vērtību” vadītāji bieži cīnās, lai pārspētu etalonu indeksu peļņu buļļu tirgos, bet lāču tirgos bieži pārspēj tirgus vidējo rādītāju.
- Pārvaldnieks var izvairīties no TAA riska, tikai izvēloties to pašu sistemātisko risku - beta (β) - kā etalona indeksu. Neizvēloties šo ceļu un tā vietā veicot derības par TAA, pārvaldnieks pakļauj portfeli augstākai svārstīguma pakāpei.
# 6 Izmēriet veiktspēju
Portfeļu veiktspēju var izmērīt, izmantojot CAPM modeli Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM). Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM) ir modelis, kas apraksta saistību starp paredzamo ienesīgumu un vērtspapīra risku. CAPM formula parāda, ka vērtspapīra atdeve ir vienāda ar bezriska ienesīgumu plus riska prēmiju, pamatojoties uz šī vērtspapīra beta versiju. CAPM darbības rādītājus var atvasināt no liekā portfeļa atdeves no pārmērīgas tirgus atdeves regresijas. Tādējādi tiek iegūts sistemātisks risks (β), portfeļa paredzamā pievienotā vērtība (α) un atlikušais risks. Tālāk ir sniegti aprēķini Treynor attiecība un Sharpe attiecība Sharpe Ratio Sharpe Ratio ir ar risku koriģētas atdeves rādītājs, kas salīdzina ieguldījuma pārpalikumu ar tā ienesīguma standartnovirzi. Šarpes koeficientu parasti izmanto, lai novērtētu ieguldījumu veiktspēju, pielāgojoties tā riskam. , kā arī informācijas attiecība.
Treynor attiecība, ko aprēķina kā Tp = (Rp-Rf) / β, mēra peļņas pārpalikuma summu, kas iegūta, uzņemoties papildu sistemātiska riska vienību.
The Sharpe attiecība, ko aprēķina kā Sp = (Rp-Rf) / σ, kur σ = Stdev (Rp-Rf), mēra peļņas pārpalikumu uz kopējā riska vienību.
Skatiet mūsu Sharpe Ratio kalkulators Sharpe Ratio kalkulators Sharpe Ratio kalkulators ļauj izmērīt ieguldījumu riska koriģēto atdevi. Lejupielādējiet Finance Excel veidni un Sharpe Ratio kalkulatoru. Sharpe attiecība = (Rx - Rf) / StdDev Rx. Kur: Rx = paredzamā portfeļa atdeve, Rf = bezriska peļņas norma, StdDev Rx = portfeļa atdeves / svārstīguma standartnovirze !
Salīdzinot Treynor un Sharpe koeficientus, mēs varam pateikt, vai vadītājs uzņemas lielu nesistemātisku vai savdabīgu risku. Savdabīgus riskus var pārvaldīt, diversificējot ieguldījumus portfelī.
The informācijas attiecība tiek aprēķināts kā Ip = [(Rp-Rf) - β (Rm-Rf)] / ω = α / ω, kur ω apzīmē nesistemātisku risku. Tā kā skaitītājs ir pievienotā vērtība un saucējs ir risks, kas tiek uzņemts, lai sasniegtu pievienoto vērtību, tas ir visnoderīgākais rīks, lai novērtētu vadītāja pievienotās vērtības atlīdzības risku.
Uzzināt vairāk!
Paldies, ka izlasījāt šo pārskatu “Ko dara portfeļa pārvaldnieks?”. Lai turpinātu plānot un sagatavoties karjerai portfeļa pārvaldībā, Portfeļa pārvaldība Karjeras profils Portfeļa vadība pārvalda ieguldījumus un aktīvus klientiem, kas ietver pensiju fondus, bankas, riska ieguldījumu fondus, ģimenes birojus. Portfeļa pārvaldnieks ir atbildīgs par klienta vajadzībām atbilstoša aktīvu sajaukuma un ieguldījumu stratēģijas uzturēšanu. Alga, prasmes, lūdzu, skatiet šos papildu resursus:
- Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM) ir modelis, kas apraksta saistību starp paredzamo ienesīgumu un vērtspapīra risku. CAPM formula parāda, ka vērtspapīra atdeve ir vienāda ar bezriska ienesīgumu plus riska prēmiju, pamatojoties uz šī vērtspapīra beta versiju
- Tirgus riska prēmija Tirgus riska prēmija Tirgus riska prēmija ir papildu atdeve, ko ieguldītājs sagaida no riskanta tirgus portfeļa turēšanas bezriska aktīvu vietā.
- Neaizņemta Beta Neapmaksāta Beta / Aktīvu Beta Neapmaksāta Beta (aktīvu Beta) ir uzņēmējdarbības atdeves svārstīgums, neņemot vērā tā finansiālo sviru. Tas ņem vērā tikai tā aktīvus. Tas salīdzina nerealizēta uzņēmuma risku ar tirgus risku. To aprēķina, ņemot pašu kapitālu beta un dalot to ar 1 plus nodokļa koriģēto parādu pret pašu kapitālu
- Riska novēršana Riska novēršana Definīcija Kādam, kurš izvairās no riska, raksturīga iezīme vai iezīme, ka viņš dod priekšroku izvairīties no zaudējumiem, nevis gūt peļņu. Šis raksturlielums parasti tiek piesaistīts investoriem vai tirgus dalībniekiem, kuri dod priekšroku ieguldījumiem ar zemāku ienesīgumu un salīdzinoši zināmiem riskiem, nevis ieguldījumiem ar potenciāli lielāku ienesīgumu, bet arī ar lielāku nenoteiktību un lielāku risku.
