Treynor Ratio ir portfeļa darbības rādītājs, kas pielāgojas sistemātiskam riskam. Sistemātisku risku izraisa faktori, kas ir ārpus organizācijas. Visi ieguldījumi vai vērtspapīri ir pakļauti sistemātiskam riskam, tāpēc tas ir nediferencējams risks. . Atšķirībā no Sharpe Ratio Sharpe Ratio Sharpe Ratio ir riska koriģētas atdeves rādītājs, kas salīdzina ieguldījuma pārpalikumu ar tā ienesīguma standartnovirzi. Šarpes koeficientu parasti izmanto, lai novērtētu ieguldījumu veiktspēju, pielāgojoties tā riskam. , kas koriģē atdevi ar portfeļa standartnovirzi, Treynor Ratio izmanto Portfolio Beta, kas ir sistemātiska riska mērs.
Šie rādītāji attiecas uz risku un ienesīgumu. Risks un atdeve Ieguldījumos risks un atdeve ir ļoti korelēti. Paaugstināta potenciālā ieguldījumu atdeve parasti iet roku rokā ar paaugstinātu risku. Dažādi risku veidi ietver projektam raksturīgo risku, nozarei raksturīgo risku, konkurences risku, starptautisko risku un tirgus risku. portfeļa veiktspēju un ir peļņas koeficients, kas dalīts ar risku. Treynor Ratio ir nosaukts Džekam Treynoram, amerikāņu ekonomistam, kurš pazīstams kā viens no Capital Asset Pricing Model izstrādātājiem.
Treynor Ratio formula
No zemāk redzamās formulas jūs varat redzēt, ka attiecība attiecas gan uz portfeļa atdevi, gan tā sistemātisko risku. Raugoties tikai no matemātikas viedokļa, formula norāda pārpalikuma atdevi no bezriska likmes uz sistemātiska riska vienību. Tāpat kā Sharpe Ratio, tā ir arī peļņas / riska attiecība.
Treynor Ratio mēra portfeļa veiktspēju un ir daļa no kapitāla aktīvu cenu modeļa. Lai uzzinātu vairāk par to, kā aprēķināt Beta, Beta Ieguldījumu vērtspapīra (t.i., akciju) beta (β) ir tā ienesīguma svārstību mērījums attiecībā pret visu tirgu. To izmanto kā riska mēru un tā ir kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modeļa (CAPM) neatņemama sastāvdaļa. Uzņēmumam ar augstāku beta līmeni ir lielāks risks un arī lielāka paredzamā atdeve. noklikšķiniet šeit Beta kalkulators Šis beta kalkulators ļauj izmērīt atsevišķu akciju ienesīguma svārstības attiecībā pret visu tirgu. Ieguldījumu vērtspapīra (t.i., akciju) beta (β) ir tā ienesīguma svārstību mērījums attiecībā pret visu tirgu. To izmanto kā riska mēru un tā ir neatņemama vāciņa daļa.
Treynor Ratio piemērs
Pieņemsim, ka jūs salīdzināt divus portfeļus, pašu kapitāla portfeli un fiksētu ienākumu portfeli. Jūs esat veicis plašu pētījumu par abiem portfeļiem un nevarat izlemt, kurš no tiem ir labāks ieguldījums. Jūs nolemjat izmantot Treynor Ratio, lai palīdzētu jums izvēlēties labāko portfeļa ieguldījumu.
Akciju portfeļa kopējā atdeve ir 7%, un Fiksēto ienākumu portfeļa kopējā atdeve ir 5%. Kā bezriska likmes aizstājēju mēs izmantojam ASV valsts parādzīmju atdevi - 2%. Pieņemsim, ka pašu kapitāla portfeļa Beta ir 1,25 un Fiksēto ienākumu portfeļa Beta ir 0,7. No šādas informācijas mēs aprēķinām katra portfeļa Treynor Ratio.
No iepriekš minētajiem rezultātiem mēs redzam, ka kapitāla portfeļa Treynor koeficients ir nedaudz lielāks. Tādējādi mēs varam secināt, ka tas ir piemērotāks portfelis, kurā ieguldīt. Augstāka attiecība norāda uz labvēlīgāku riska / ienesīguma scenāriju. Paturiet prātā, ka Treynor Ratio vērtības ir balstītas uz iepriekšējo sniegumu, kas, iespējams, neatkārtosies turpmākajā sniegumā.
Kā finanšu analītiķim, lēmumos par ieguldījumiem ir svarīgi nepaļauties uz vienu koeficientu. Pirms galīgā lēmuma pieņemšanas jāņem vērā citi finanšu rādītāji.
Izmantojot Treynor Ratio, ņemiet vērā:
- Negatīvām Beta vērtībām attiecība nedod nozīmīgas vērtības.
- Salīdzinot divus portfeļus, attiecība nenorāda vērtību atšķirības nozīmīgumu, jo tās ir kārtas. Piemēram, Treynor Ratio 0,5 ir labāka nekā viena no 0,25, bet ne vienmēr ir divreiz labāka.
- Skaitītājs ir liekā atdeve bezriska likmei. Saucējs ir portfeļa Beta vai, citiem vārdiem sakot, tā sistemātiskā riska rādītājs.
Vairāk resursu
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi finanšu resursi:
- Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) Kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM) ir modelis, kas apraksta saistību starp paredzamo ienesīgumu un vērtspapīra risku. CAPM formula parāda, ka vērtspapīra atdeve ir vienāda ar bezriska ienesīgumu plus riska prēmiju, pamatojoties uz šī vērtspapīra beta versiju
- Iekšējā atdeves likme (IRR) Iekšējā atdeves norma (IRR) Iekšējā atdeves norma (IRR) ir diskonta likme, kas projekta neto pašreizējo vērtību (NPV) padara nulli. Citiem vārdiem sakot, tā ir paredzamā saliktā gada atdeves likme, kas tiks nopelnīta par projektu vai ieguldījumu.
- Valsts kases parādzīmes (parādzīmes) Valsts kases parādzīmes (parādzīmes) Valsts kases parādzīmes (vai īsi parādzīmes) ir īstermiņa finanšu instruments, kuru ASV Valsts kase emitē ar dzēšanas termiņiem no dažām dienām līdz 52 nedēļām. (viens gads). Tie tiek uzskatīti par drošākajiem ieguldījumiem, jo tos atbalsta Amerikas Savienoto Valstu valdības pilnīga ticība un kredīts.
- Finanšu modelēšanas rokasgrāmata Bezmaksas finanšu modelēšanas rokasgrāmata Šajā finanšu modelēšanas ceļvedī ir iekļauti Excel padomi un paraugprakse par pieņēmumiem, virzītājspēkiem, prognozēšanu, trīs paziņojumu sasaisti, DCF analīzi un citu informāciju.
