ROIC apzīmē ieguldītā kapitāla atdevi un ir rentabilitātes vai rezultativitātes koeficients, kura mērķis ir noteikt procentuālo atdevi, ko uzņēmums nopelna par ieguldīto kapitālu. pamatkapitāls plus nesadalītā peļņa. Tas arī atspoguļo aktīvu atlikušo vērtību, atskaitot saistības. Pārkārtojot sākotnējo grāmatvedības vienādojumu, mēs iegūstam akciju turētāju kapitālu = aktīvus - saistības. Šis koeficients parāda, cik efektīvi uzņēmums izmanto ieguldītāju līdzekļus ienākumu gūšanai. Salīdzinošās novērtēšanas uzņēmumi izmanto ROIC koeficientu, lai aprēķinātu citu uzņēmumu vērtību.
ROIC formula
Ieguldītā kapitāla atdeve tiek aprēķināta, ņemot vērā ieguldījuma izmaksas un radīto peļņu. Atgriešana ir visa peļņa, kas iegūta pēc nodokļu nomaksas, bet pirms procentu maksāšanas. Ieguldījuma vērtību aprēķina, atņemot visas pašreizējās ilgtermiņa saistības. Īstermiņa saistības Īstermiņa saistības ir uzņēmējdarbības vienības finanšu saistības, kas maksājamas un maksājamas gada laikā. Uzņēmums tos uzrāda bilancē. Saistības rodas, kad uzņēmumam ir veikts darījums, kas ir radījis cerības uz skaidras naudas vai citu ekonomisko resursu aizplūšanu nākotnē. , kas maksājami gada laikā, no uzņēmuma aktīviem. Investīciju izmaksas var būt vai nu aktīvu kopsumma Apgrozāmie aktīvi Apgrozāmie aktīvi ir visi aktīvi, kurus viena gada laikā var pamatoti pārvērst naudā. Tos parasti izmanto, lai mērītu uzņēmuma likviditāti. uzņēmumam ir nepieciešams vadīt savu uzņēmējdarbību vai finansējuma apjomu no kreditoriem vai akcionāriem. Pēc tam peļņa tiek dalīta ar ieguldījumu izmaksām.
Piezīme: NOPAT NOPAT NOPAT nozīmē tīro pamatdarbības peļņu pēc nodokļu nomaksas un apzīmē uzņēmuma teorētiskos ienākumus no darbībām. ir vienāds ar EBIT x (1 - nodokļu likme)
Uzņēmuma vērtības noteikšana
Uzņēmums var novērtēt savu izaugsmi, aplūkojot ieguldītā kapitāla atdeves koeficientu. Jebkura firma, kas nopelna pārmērīgu ieguldījumu atdevi, kuras kopējā summa pārsniedz kapitāla iegādes izmaksas, ir vērtības radītājs, un tāpēc tā parasti tiek tirgota ar prēmiju. Pārmērīgu peļņu var reinvestēt, tādējādi nodrošinot uzņēmuma izaugsmi nākotnē. Ieguldījums, kura atdeve ir vienāda vai mazāka par kapitāla izmaksām, ir vērtības iznīcinātājs.
Parasti uzņēmums tiek uzskatīts par vērtības radītāju, ja tā ROIC ir vismaz par diviem procentiem vairāk nekā kapitāla izmaksas; vērtības iznīcinātāju parasti definē kā jebkuru uzņēmumu, kura ROIC ir par diviem procentiem mazāka nekā tā kapitāla izmaksas. Ir daži uzņēmumi, kas darbojas ar nulles atdevi, kuru atdeves procents no kapitāla vērtības ietilpst iestatītajā novērtēšanas kļūdā, kas šajā gadījumā ir 2%.
Uzņēmuma ROIC aprēķināšana
Uzņēmuma ieguldītā kapitāla atdevi var aprēķināt, izmantojot šādu formulu:
Tiek uzskatīts, ka uzskaites vērtība ir piemērotāka šim aprēķinam, nekā tirgus vērtība. Ieguldītā kapitāla atdeve, kas aprēķināta, izmantojot strauji augoša uzņēmuma tirgus vērtību, var radīt maldinošu skaitli. Iemesls tam ir tāds, ka tirgus vērtība mēdz ietvert nākotnes cerības. Arī tirgus vērtība dod esošo aktīvu vērtību, lai atspoguļotu uzņēmuma peļņu. Gadījumā, ja nav izaugsmes aktīvu, tirgus vērtība var nozīmēt, ka kapitāla atdeve ir vienāda ar kapitāla izmaksām.
Lai iegūtu ieguldīto kapitālu uzņēmumiem, kuriem ir mazākuma līdzdalība uzņēmumos, kuri tiek uzskatīti par aktīviem, kas nedarbojas, pamatlīdzekļus pievieno apgrozāmajam kapitālam. Alternatīvi, uzņēmumam ar ilgtermiņa saistībām, kas netiek uzskatītas par parādu, pievienojiet pamatlīdzekļus un pašreizējos aktīvus un atņemiet kārtējās saistības un naudu, lai aprēķinātu ieguldītā kapitāla uzskaites vērtību. Ieguldītā kapitāla atdevei jāatspoguļo kopējā peļņa no kapitāla, kas ieguldīts visos uzņēmuma grāmatās uzskaitītajos projektos, ar šo summu, salīdzinot ar uzņēmuma kapitāla izmaksām.
Uzņēmuma konkurētspējas noteikšana
Bizness tiek definēts kā konkurētspējīgs, ja tas gūst lielāku peļņu nekā konkurenti. Uzņēmums kļūst konkurētspējīgs galvenokārt tad, ja tā ražošanas izmaksas uz vienu vienību ir zemākas nekā konkurentiem.
Konkurences priekšrocības var analizēt no ražošanas vai patēriņa viedokļa. Uzņēmumam ir ražošanas priekšrocības, ja tas var piegādāt preces un pakalpojumus par zemāku cenu, nekā konkurenti spēj salīdzināt. No patēriņa viedokļa tai ir priekšrocība, ja tā var piegādāt preces vai pakalpojumus, ko citiem konkurentiem ir grūti atdarināt. ROIC attiecība palīdz noteikt uzņēmuma konkurences priekšrocību ilgumu vai izturību. Tālāk ir sniegta alternatīva formula ROIC aprēķināšanai:
NOPAT / pārdošanas attiecība ir peļņas amplitūda uz maržu, savukārt pārdošanas / ieguldītais kapitāls ir kapitāla efektivitātes rādītājs.
Pārdošana tiek atcelta, un paliek NOPAT / ieguldītais kapitāls, kas ir ROIC. Kad uzņēmums iegūst augstu ROIC augstas NOPAT starpības dēļ, konkurences analīze balstās uz patēriņa priekšrocībām. Alternatīvi, ja peļņa ir saistīta ar augstu apgrozījuma koeficientu, tad uzņēmuma relatīvā konkurētspēja ir ražošanas priekšrocību rezultāts.
Lejupielādējiet bezmaksas veidni
Ievadiet savu vārdu un e-pasta adresi zemāk esošajā formā un lejupielādējiet bezmaksas veidni tūlīt!
Aswath Damodaran par ROIC
Ašvats Damodarans ir Ņujorkas Universitātes Sterna biznesa skolas pasniedzējs, pasniedzot korporatīvās finanses, vērtēšanu un investīciju filozofijas. Damodarans ir rakstījis par kapitāla riska prēmiju, naudas plūsmu un citām ar vērtēšanu saistītām tēmām. Viņš ir publicēts vairākos vadošos finanšu žurnālos, piemēram, Journal of Financial Economics, Review of Financial Studies, The Journal of Financial and Quantitative Analysis un The Journal of Finance. Viņš ir arī vairāku grāmatu par vērtēšanu, korporatīvo finansēšanu un ieguldījumiem autors.
Damodaran sniedz atjauninājumus par vidējiem rādītājiem nozarēs ASV un globālos uzņēmumos, kurus izmanto uzņēmuma novērtēšanas pasākumu aprēķināšanai. Viņš katru gadu janvārī publicē datu kopas, un dati ir sagrupēti 94 nozares grupās. Grupējumi ir pašu iegūti, bet balstīti uz S&P Capital IQ un Value kategoriju kategorijām. Korporatīvo finanšu dati ir sadalīti pa rentabilitātes un ienesīguma rādītājiem, finanšu sviras pasākumiem un dividenžu politikas pasākumiem. Vērtēšanā viņš koncentrējas uz riska parametriem, riska prēmijām kapitālam un parādam, naudas plūsmai un izaugsmes tempiem.
Damodaran arī publicē riska prēmiju prognozes Amerikas Savienotajām Valstīm un citiem tirgiem. ASV riska prēmijas ir balstītas uz divpakāpju palielināto dividenžu diskontu modeli. Modelis atspoguļo riska prēmijas, kas pamato pašreizējo dividenžu ienesīguma līmeni, paredzamo peļņas pieaugumu un ilgtermiņa obligāciju procentu likmes līmeni. Netiešo kapitāla riska prēmiju datus par Amerikas Savienotajām Valstīm Damodarans sāka aprēķināt 1960. gadā. Citu tirgu riska prēmijas balstās uz reitingiem, kurus atsevišķām valstīm piešķīrusi Moody’s, viena no trim lielākajām reitinga aģentūrām Amerikas Savienotajās Valstīs.
Ieguldītā kapitāla atdeves (ROIC) video skaidrojums
Noskatieties šo īso videoklipu, lai ātri izprastu galvenos šajā ceļvedī ietvertos jēdzienus, tostarp definīciju un formulu ieguldītā kapitāla atdeves (ROIC) aprēķināšanai.
Vairāk lasījumu
Lai palielinātu zināšanas un virzītu karjeru, skatiet šādus finanšu resursus:
- Kapitāla atdeve Kapitāla atdeve (ROE) Kapitāla atdeve (ROE) ir uzņēmuma rentabilitātes rādītājs, kas ņem uzņēmuma gada atdevi (tīros ienākumus), dalītu ar tā kopējo pašu kapitāla vērtību (t.i., 12%). ROE apvieno ienākumu un bilanci, jo neto ienākumus vai peļņu salīdzina ar pašu kapitālu.
- Vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC) WACC WACC ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas un atspoguļo tās jauktās kapitāla izmaksas, ieskaitot pašu kapitālu un parādu. WACC formula ir = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šī rokasgrāmata sniegs pārskatu par to, kas tas ir, kāpēc to lieto, kā to aprēķināt, kā arī nodrošina lejupielādējamu WACC kalkulatoru
- Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Finanšu ceļvedis Ieguldīšana iesācējiem iemācīs ieguldīšanas pamatus un to, kā sākt darbu. Uzziniet par dažādām tirdzniecības stratēģijām un paņēmieniem un par dažādiem finanšu tirgiem, kuros varat ieguldīt.
- Finanšu modelēšanas analītiķu programmas FMVA® sertifikācija Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari
