Akciju dividendes, metode, ko uzņēmumi izmanto, lai sadalītu bagātību akcionāriem, ir dividenžu maksājums, kas tiek veikts kā akcijas, nevis nauda. Akciju dividendes galvenokārt tiek izsniegtas naudas dividenžu vietā, ja uzņēmumam ir maz likvīdās naudas. Direktoru padome Direktoru padome Direktoru padome būtībā ir cilvēku grupa, kas tiek ievēlēta pārstāvēt akcionārus. Katram valsts uzņēmumam ir likumīgi noteikts uzstādīt direktoru padomi; bezpeļņas organizācijas un daudzi privāti uzņēmumi, lai arī tiem nav pienākuma, izveido arī direktoru padomi. lemj par to, kad izsludināt (akciju) dividendes un kādā veidā dividendes tiks izmaksātas.
Akciju dividendes ietekme uz tirgus kapitalizāciju
Līdzīgi kā naudas dividendēs, arī akciju dividendes nepalielina ne akcionāru bagātību, ne tirgus kapitalizāciju. Tirgus kapitalizācija Tirgus kapitalizācija (Market Cap) ir visjaunākā uzņēmuma apgrozībā esošo akciju tirgus vērtība. Tirgus ierobežojums ir vienāds ar pašreizējo akciju cenu, kas reizināta ar apgrozībā esošo akciju skaitu. Investoru kopiena bieži izmanto tirgus kapitalizācijas vērtību, lai ranžētu uzņēmumus. Lai gan tas palielina uzņēmuma apgrozībā esošo akciju skaitu, attiecīgi ir jāsamazinās vienas akcijas cena. Izpratne par to, ka uzņēmuma tirgus kapitalizācija paliek nemainīga, izskaidro, kāpēc akciju cenai jāsamazinās, ja tiek emitēta vairāk akciju. Koncepciju ilustrē šī diagramma:
Akciju dividendes piemērs
Kolins ir ABC Company akcionārs un viņam pieder 1000 akcijas. Uzņēmuma ABC Company valde nesen paziņoja par 10% akciju dividendēm. Pieņemot, ka pašreizējā akciju cena ir 10 ASV dolāri un ir 100 000 apgrozībā esošu akciju, kāda ir 10% akciju dividendes ietekme uz Kolina 1000 akcijām?
1. Nosakiet ABC Company tirgus kapitalizāciju:
10 USD x 100 000 akcijas = 1 000 000 USD (tirgus kapitalizācija)
2. Nosakiet apgrozībā esošo akciju pieaugumu 10% akciju dividendes dēļ:
100 000 akcijas x 10% = apgrozībā esošo akciju pieaugums 10 000
3. Nosakiet jauno kopējo apgrozībā esošo akciju kopumu:
10 000 + 100 000 = 110 000 akcijas
4. Nosakiet akciju skaitu, kas Kolinam tagad pieder:
Pirms akciju dividendēm Kolinam piederēja 1% (1 000/100 000) no visām apgrozībā esošajām akcijām. Tā kā akciju dividendes tiek piešķirtas visiem akcionāriem, Colin īpašumtiesību procents ABC Company paliek nemainīgs.
Tāpēc Kolinam piederētu 1% no visām jaunajām apgrozībā esošajām akcijām vai 1% x 110 000 = 1100. Skaits ir identisks Colin 1000 akciju palielināšanai par 10% akciju dividendēm.
5. Nosakiet uzņēmuma ABC cenu par vienu akciju:
Akciju dividendes nepalielina uzņēmuma tirgus kapitalizāciju. ABC Company tirgus kapitalizācija joprojām ir USD 1 000 000. Ja apgrozībā būtu 110 000 kopējo akciju, ABC Company akciju cena būtu USD 1 000 000/110 000 = 9,09 USD.
Šī diagramma parāda akciju dividendes ietekmi uz Kolinu:
Šī diagramma parāda akciju dividendes ietekmi uz ABC Company:
Galvenais mūsu piemēra noņemšanas veids ir tas, ka akciju dividendes neietekmē to akciju kopējo vērtību, kuras katrs akcionārs tur uzņēmumā. Palielinoties akciju skaitam, vienas akcijas cena attiecīgi samazinās, jo tirgus kapitalizācijai jāpaliek nemainīgai.
Akciju dividendes priekšrocības
1. Skaidras naudas stāvokļa saglabāšana
Uzņēmums, kuram nav pietiekami daudz naudas, var izvēlēties maksāt dividenžu akcijas, nevis dividendes skaidrā naudā. Citiem vārdiem sakot, naudas dividendes ļauj uzņēmumam saglabāt pašreizējo naudas stāvokli.
2. Akciju dividendes nodokļu apsvērumi
Akciju dividendes izsniegšanai nav nodokļu apsvērumu. Šī iemesla dēļ akcionāri parasti uzskata, ka akciju dividendes ir lielākas par naudas dividendēm - naudas dividendes tiek uzskatītas par ienākumiem saņemtajā gadā un tāpēc tiek apliktas ar nodokli.
3. “Investējama” cenu diapazona uzturēšana
Kā minēts iepriekš, akciju dividendes palielina akciju skaitu, vienlaikus samazinot arī akciju cenu. Pazeminot akcijas cenu, izmantojot akciju dividendes, uzņēmuma akcijas var būt "pieejamākas" sabiedrībai.
Piemēram, apsveriet investoru ar 1000 ASV dolāriem, kurš vēlas ieguldīt A vai B akcijās. A akciju cena ir 2000 ASV dolāru, savukārt B akciju cena ir 500 ASV dolāru. Akciju A uzskatīs par “nepieejamu” ieguldītājam, jo viņam ir jāiegulda tikai 1000 USD.
Akciju dividendes trūkumi
1. Tirgus signalizācija un asimetriska informācija Asimetriska informācija Asimetriskā informācija, tāpat kā norāda šis termins, ir nevienlīdzīga, nesamērīga vai nevienmērīga informācija. To parasti izmanto, atsaucoties uz kādu uzņēmējdarbības veidu vai finanšu vienošanos, kur vienas puses rīcībā ir vairāk vai detalizētāka informācija nekā otrai.
Tirgus var uztvert akciju dividendes kā skaidras naudas trūkumu, kas norāda uz finanšu problēmām. Tirgus dalībnieki var uzskatīt, ka uzņēmumam ir finansiālas grūtības, jo viņi nezina faktisko iemeslu, kāpēc vadība izsniedz akciju dividendes. Tas var radīt pārdošanas spiedienu uz akcijām un pazemināt tā cenu.
2. Riskanti projekti
Akciju dividenžu izsniegšana naudas dividenžu vietā var liecināt, ka uzņēmums izmanto savu naudu, lai ieguldītu riskantos projektos. Šī prakse var likt šaubīties par uzņēmuma vadību un pēc tam samazināt tās akciju cenu.
Žurnāla ieraksti par akciju dividendēm
Žurnālu ieraksti par akciju dividendēm ir atkarīgi no tā, vai uzņēmums ir iesaistīts mazās vai lielās akciju dividendēs. Abu izmēru žurnālu ieraksti ir parādīti zemāk:
1. Maza dividende
Akciju dividendes tiek uzskatītas par mazām dividenžu akcijām, ja emitēto akciju skaits ir mazāks par 25%. Piemēram, pieņemsim, ka uzņēmumam pieder 5 000 apgrozībā esošo parasto akciju un tā deklarē 5% parasto akciju dividendes. Turklāt vienas akcijas nominālvērtība ir 1 ASV dolārs, un tirgus vērtība deklarācijas dienā ir 10 ASV dolāri. Šajā scenārijā tiks emitētas 5000 x 5% = 250 jaunas parastās akcijas. Tiek veikti šādi ieraksti:
2. Liela dividende
Akciju dividendes tiek uzskatītas par lielām dividenžu akcijām, ja emitēto akciju skaits ir lielāks par 25%. Piemēram, pieņemsim, ka uzņēmumam pieder 5000 apgrozībā esošo parasto akciju un tā deklarē 50% parasto akciju dividendes. Turklāt vienas akcijas nominālvērtība ir 1 ASV dolārs, un tirgus vērtība deklarācijas dienā ir 10 ASV dolāri. Šādā gadījumā tiks emitētas 5000 x 50% = 2500 jaunas parastās akcijas. Tiek veikti šādi ieraksti:
Vairāk resursu
Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu finanšu resursi:
- Kapitāla pieaugums Kapitāla pieaugums Kapitāla pieaugums ir aktīva vai ieguldījuma vērtības pieaugums, kas izriet no aktīva vai ieguldījuma cenas pieauguma. Citiem vārdiem sakot, peļņa rodas, kad aktīva vai ieguldījuma pašreizējā vai pārdošanas cena pārsniedz tā iegādes cenu.
- Free Float Free Float Free float, kas pazīstams arī kā publiskais peldlīdzeklis, attiecas uz uzņēmuma akcijām, kuras var publiski tirgot un kuras nav ierobežotas (t.i., tās pieder iekšējiem īpašniekiem). Citiem vārdiem sakot, šo terminu lieto, lai aprakstītu akciju skaitu, kas ir pieejams sabiedrībai tirdzniecībai sekundārajā tirgū.
- Īpašās dividendes Īpašās dividendes Īpašās dividendes, kas tiek dēvētas arī par papildu dividendēm, ir vienreizējas "vienreizējas" dividendes, kuras uzņēmums izmaksā akcionāriem. Tas ir nošķirts no parastā dividenžu cikla un parasti ir nenormāli lielāks nekā uzņēmuma tipiskais dividenžu maksājums.
- Vidējā svērtā apgrozībā esošo vidējo svērto akciju vidējā svērtā apgrozībā esošo akciju vidējā svērtā vērtība attiecas uz uzņēmuma akciju skaitu, kas aprēķināts pēc korekcijas pamatkapitāla izmaiņām pārskata periodā. Vidējo svērto akciju skaitu izmanto, lai aprēķinātu metriku, piemēram, Peļņa uz akciju (EPS) uzņēmuma finanšu pārskatos.
