Maksājums natūrā jeb PIK aizdevums ir aizdevums, kurā aizņēmējam ir atļauts veikt procentu maksājumus citā veidā, nevis skaidrā naudā. PIK aizdevums ļauj parādniekam aizņemties bez procentu atmaksas skaidrā naudā līdz aizdevuma termiņa beigām. PIK aizdevumus parasti izmanto, izmantojot izpirkto kredītu (LBO). Piespiedu atpirkšana (LBO). Kapitāla izpirkšana (LBO) ir darījums, kurā bizness tiek iegūts, izmantojot galveno atlīdzības avotu parādu. LBO darījums parasti notiek, ja privātā kapitāla (PE) firma aizņemas cik vien iespējams no dažādiem aizdevējiem (līdz 70-80% no pirkuma cenas), lai panāktu iekšējās procentu likmes atdeves IRR> 20% darījumus.
Atkarībā no gadījuma procentus var samaksāt ar citu parāda vērtspapīru, aizņemoties uzņēmuma vērtspapīrus vai izlaižot akciju opcijas. Pēc aizdevuma termiņa vai refinansēšanas tiek atmaksāta sākotnējā aizdevuma kopējā summa, kā arī procentu vietā emitētās PIK parādzīmes.
PIK aizdevumu priekšrocības
PIK aizdevumi tiek ņemti, ja uzņēmumam ir likviditātes problēmas, bet tas spēj maksāt procentus, nemaksājot skaidrā naudā. Tas ir pievilcīgi uzņēmumiem, kuri vēlas izvairīties no pašreizējiem naudas procentiem parādu procentiem. Parādu grafiks Parādu grafiks parāda visus uzņēmumā esošos parādus grafikā, pamatojoties uz tā termiņu un procentu likmi. Veicot finanšu modelēšanu, procentu izdevumu plūsmas, piemēram, vadības vai izpirkuma laikā vai biznesa izaugsmes posmā. Lai aizsargātu savus likvīdos aktīvus, uzņēmumi maksā savas saistības ar jaunu saistību palīdzību.
PIK aizdevumu riski
Lai arī PIK aizdevums piedāvā lielu izaugsmes potenciālu, tas ir arī ļoti dārgs un riskants. Tā procenti ir lielāki nekā citi aizdevumi, kas tiek iekasēti pēc salikta pamata. Aizņēmumi nerada naudas plūsmu pirms termiņa. Tie ir pakārtoti parastajam parādam. Vecāko parādu Senioru parādi ir nauda, ko parādā uzņēmums, kam vispirms ir prasījumi par uzņēmuma naudas plūsmām. Tas ir drošāks nekā jebkurš cits parāds, piemēram, pakārtotais parāds un mezanīna parāds. Starpstāvu fonds. Starpstāvu fonds ir kapitāla kopums, kas iegulda starpstāvu finansējumā, lai iegūtu iegādes, izaugsmi, rekapitalizāciju vai pārvaldību / piesaistītu izpirkšanu. Uzņēmuma kapitāla struktūrā starpstāvu finanses ir hibrīds starp pašu kapitālu un parādu. Starpstāvu finansējums visbiežāk notiek kā priekšroka vai subordinēts un nenodrošināts parāds. , un tie parasti nav balstīti uz aktīviem. Turklāt PIK aizdevumus parasti uzskata par nenodrošinātiem kredītiem. Maksājumu nepildīšanas gadījumā tie mēdz radīt lielus zaudējumus.
Īsumā
Kredītus natūrā parasti izsniedz uzņēmumi sliktā finansiālā stāvoklī, kuriem trūkst naudas procentu maksāšanai. Tos veic investori, kuri nav atkarīgi no aizņēmēja ikdienas naudas plūsmas kā viņu ieguldījumu atmaksas avota.
No aizņēmēja viedokļa PIK aizdevumus var izmantot kā daļu Obligāciju daļas Obligāciju daļas parasti ir hipotēku nodrošinātu vērtspapīru daļas, kuras tiek piedāvātas vienlaikus un kurām parasti ir atšķirīgs riska līmenis, atlīdzība un termiņš. Piemēram, nodrošināto hipotēku saistības (TKO) tiek strukturētas ar vairākām daļām, kuru termiņš ir dažādos datumos, kurām ir atšķirīgs riska līmenis un kas maksā dažādas procentu likmes. vai daļa no lielākas finansēšanas paketes, lai finansētu iegādes un piesaistītos pirkumus kopumā. Tomēr jāatzīmē, ka tas ir pilns ar risku un ļoti augstām procentu likmēm.
PIK aizdevumi vai nu nodrošinās uzņēmumam skaidru naudu, kas vajadzīga, lai atgūtu, vai vienkārši pasliktina situāciju un palielina ar to saistītos riskus. Uzņēmumiem veiksmīgi jāizvērtē ieguldījumu ieguvumi salīdzinājumā ar to iegūšanas izmaksām.
Citi resursi
Finanses piedāvā sertificētu banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ CBCA ™ sertifikātu sertificēto banku un kredītu analītiķu (CBCA) ™ akreditācija ir globāls kredītiķu analītiķu standarts, kas aptver finanses, grāmatvedību, kredītu analīzi, naudas plūsmas analīzi, paktu modelēšanu, aizdevumu atmaksas un vairāk. sertifikācijas programma tiem, kas vēlas karjeru pārcelt uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi resursi:
- Indes tabletes
- Starpstāvu fondi Starpstāvu fonds Starpstāvu fonds ir kapitāla fonds, kas iegulda starpstāvu finansējumā, lai veiktu iegādes, izaugsmi, rekapitalizāciju vai pārvaldību / piesaistītu izpirkšanu. Uzņēmuma kapitāla struktūrā starpstāvu finanses ir hibrīds starp pašu kapitālu un parādu. Starpstāvu finansējums visbiežāk notiek kā priekšroka vai subordinēts un nenodrošināts parāds.
- Revolver parāds Revolver parāds Revolver parāds ir tāda veida kredīts, kas atšķiras no aizdevumiem pa daļām. Revolvera parādos aizņēmējam ir pastāvīga piekļuve kredītam līdz maksimālajam līmenim
- Apgrozāms parāds Kas ir apgrozāms parāds - ceļvedis un skaidrojums Parādošos parādu dēvē arī par kredītlīniju (LOC). Atjaunojamam parādam katru mēnesi nav noteikta fiksēta maksājuma summa. Maksa ir balstīta uz faktisko aizdevuma atlikumu. Tas pats attiecas uz procentu likmes aprēķināšanu; tas ir atkarīgs no kopējā aizdevuma atlikuma.
