Pēc naudas novērtējums ir pašu kapitāla vērtība. Pašu kapitāla vērtība. Pašu kapitāla vērtību var definēt kā uzņēmuma kopējo vērtību, kas attiecināma uz akcionāriem. Lai aprēķinātu pašu kapitāla vērtību, izpildiet šo Finanšu rokasgrāmatu. pēc tam, kad tas ir saņēmis skaidru naudu no sava finansējuma kārtas. Tā kā skaidras naudas pievienošana uzņēmuma bilancei palielina tā pašu kapitāla vērtību, pēc naudas novērtējums būs augstāks nekā pirms naudas novērtējums, jo tas ir saņēmis papildu naudu.
Akcijas cena pret pašu kapitāla vērtību
Uzņēmuma pēc naudas vērtība attiecas uz tā kapitāla kopējo vērtību, nevis uz atsevišķas akcijas cenu. Lai gan pašu kapitāla vērtību ietekmēs papildu naudas iekļaušana bilancē Bilance Bilance ir viens no trim pamata finanšu pārskatiem. Šie paziņojumi ir svarīgi gan finanšu modelēšanai, gan grāmatvedībai. Bilancē tiek parādīti uzņēmuma kopējie aktīvi un to, kā šie aktīvi tiek finansēti, izmantojot vai nu parādu, vai pašu kapitālu. Aktīvi = pasīvi + pašu kapitāls, individuālā akcijas cena netiks ietekmēta. Tālāk sniegtajā piemērā parādīts, kā tas notiek.
Pēc naudas novērtēšanas piemērs
Zemāk ir trīs daļu piemērs tam, kā aprēķināt uzņēmuma naudas novērtējumu pēc X sērijas finansēšanas kārtas.
1. daļa
Zemāk esošajam uzņēmumam pirms naudas kapitāla novērtējums ir 50 miljoni ASV dolāru. Pirms finansēšanas kārtas uzņēmumam ir apgrozībā viens miljons akciju, un tādējādi akcijas cena ir 50,00 USD.
2. daļa
Uzņēmums piesaistīs 27 miljonus ASV dolāru jauna kapitāla, veicot iepriekšēju naudas novērtējumu 50 miljonu ASV dolāru apmērā, kā rezultātā tas emitēs 540 000 jaunu akciju.
3. daļa
Uzņēmums pievienos skaidras naudas 27 miljonus ASV dolāru (pieņemot, ka nav darījuma izmaksu) iepriekšējai naudas vērtībai 50 miljonu ASV dolāru vērtībā, lai pēc naudas novērtēšanas veiktu 77 miljonus ASV dolāru. Pēc darījuma uzņēmumam būs apgrozībā 1,54 miljoni akciju, un tāpēc tā akciju cena paliek 50,00 USD.
Uzņēmuma vērtība pret pašu kapitāla vērtību
Uzņēmuma uzņēmuma vērtība ir visa uzņēmuma vērtība, neņemot vērā tā kapitāla struktūru. Kapitāla struktūra Kapitāla struktūra attiecas uz parāda un / vai pašu kapitāla apjomu, ko uzņēmums izmantojis savas darbības finansēšanai un aktīvu finansēšanai. Firmas kapitāla struktūra. Uzņēmuma vērtību uzņēmuma finansēšana neietekmē. Kamēr uzņēmuma naudas kapitāla vērtība palielinās par saņemtās naudas vērtību, uzņēmuma vērtība paliek nemainīga.
Atšķaidīšana
Veicot finansēšanas kārtu, sākotnējo akcionāru (pirms darījuma) proporcionālās īpašumtiesības tiks mazinātas jaunu akciju emisijas rezultātā. Saskaņā ar iepriekš minēto piemēru dibinātājiem pirms X sērijas finansēšanas bija 350 000 akciju, kas veidoja 35% no visas akciju daļas. Pēc darījuma viņiem joprojām būs 350 000 akciju, taču tas pārstāvēs tikai 23% no kopējā apjoma. Viņu akciju vērtība paliek nemainīga (350 000 x 50 USD = 17,5 miljoni USD).
Lejupielādējiet bezmaksas Excel veidni
Ievadiet savu vārdu un e-pasta adresi zemāk esošajā formā un lejupielādējiet bezmaksas veidni tūlīt!
Vērtēšanas paņēmieni
Uzņēmumiem, kuriem notiek finansēšanas kārta (t.i., X sērija), būs jāvienojas ar potenciālajiem ieguldītājiem par uzņēmuma vērtību.
Visizplatītākās vērtēšanas metodes ir:
- Diskontētā naudas plūsma (DCF)
- Salīdzināmie uzņēmumi Salīdzināmā uzņēmuma analīze Kā veikt salīdzināmu uzņēmuma analīzi. Šī rokasgrāmata soli pa solim parāda, kā izveidot salīdzināmu uzņēmuma analīzi ("Comps"), ietver bezmaksas veidni un daudzus piemērus. Comps ir relatīva vērtēšanas metodika, kas aplūko līdzīgu valsts uzņēmumu rādītājus un tos izmanto, lai iegūtu cita biznesa vērtību (aka Trading Multiples vai Public Comps)
- Precedenti darījumi
Lai uzzinātu vairāk par katru no iepriekš minētajām metodēm, skatiet Finanšu rokasgrāmatu par vērtēšanas metodēm. Vērtēšanas metodes. Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla izpētē, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs.
Pēc naudas novērtēšanas formula
Lai aprēķinātu pēcnodaļas vērtējumu, izmantojiet šādu formulu:
Post Money Value = Pirms naudas vērtība + Paaugstinātas naudas vērtība
vai
Grāmatas naudas vērtība = pirms naudas akcijas cena x (sākotnējās neapmaksātās akcijas + emitētās jaunās akcijas)
Vērtēšanas cerības
Tā kā uzņēmuma vērtība var būt ļoti subjektīva un tā kā dibinātājiem bieži ir optimistiskas prognozes par uzņēmumu, riska kapitāla (VC) firmas gandrīz vienmēr iegulda, izmantojot priekšrādītas akcijas, lai "novērstu vērtēšanas plaisu".
Ieguldot, izmantojot vēlamo akciju (atšķirībā no parastajām akcijām), RK firma iegūst noteiktas priekšrocības:
- Likvidācijas priekšroka (viņiem vispirms atmaksā kapitālu, ja uzņēmums tiek likvidēts vai pārdots)
- Vēlamās dividendes (viņiem tiek izmaksāta vēlamā ieguldījumu atdeve)
- Dalība augšpusē (viņiem var būt asimetriska iedarbība uz augšu)
- Atšķaidīšanas novēršanas noteikumi (aizsardzība pret papildu atšķaidīšanu turpmākajās finansēšanas kārtās)
Tā kā iepriekš minētajām akciju pazīmēm ir pieaugoša vērtība, riska kapitāla firmu priekšroka ir vērtīgāka nekā parastās akcijas. Būtībā riska kapitāla firma iegūst priekšrocību akciju iegādi par kopēju akciju cenu, uzlabojot ieguldījumu atdeves profilu.
Papildu resursi
Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu resursi:
- DCF modelēšanas rokasgrāmata DCF modeļa apmācības bezmaksas rokasgrāmata DCF modelis ir īpašs finanšu modeļa veids, ko izmanto biznesa novērtēšanai. Šis modelis ir vienkārši uzņēmuma neizmantotās brīvās naudas plūsmas prognoze
- Privātais kapitāls pret riska kapitālu, Eņģeļu / sākotnējie investori Privātais kapitāls pret riska kapitālu, Eņģeļu / Sākotnējie investori Salīdziniet privāto kapitālu ar riska kapitālu salīdzinājumā ar eņģeļu un sākotnējiem ieguldītājiem riska, uzņēmējdarbības stadijas, ieguldījumu apjoma un veida, metrikas, pārvaldības ziņā. Šajā rokasgrāmatā sniegts detalizēts privātā kapitāla un riska kapitāla salīdzinājums ar eņģeļu un sākotnējiem ieguldītājiem. Ir viegli sajaukt trīs investoru klases
- Sēklu finansēšana Sēklu finansēšana Sēklu finansēšana (pazīstama arī kā sākuma kapitāls, sākuma nauda vai sēklu finansēšana) ir agrākais starta uzņēmuma kapitāla piesaistes procesa posms. Sākotnējais finansējums ir uz pašu kapitālu balstīts finansēšanas veids. Citiem vārdiem sakot, ieguldītāji piešķir savu kapitālu apmaiņā pret kapitāla daļu uzņēmumā.
- Riska kapitāla ieguldīšana Riska kapitāla ieguldīšana Riska kapitāla ieguldīšana ir privātā kapitāla ieguldījumu veids, kas ietver ieguldījumus biznesā, kam nepieciešams kapitāls. Uzņēmums sākotnējai uzstādīšanai (vai paplašināšanai) bieži prasa kapitālu. Riska kapitāla ieguldīšanu var veikt vēl agrākā posmā, kas pazīstams kā “idejas posms”.
