Sviras finansējums ir tāda parāda summas izmantošana, kas pārsniedz normālu parādu, nevis pašu kapitālu vai naudu, lai finansētu ieguldījumu aktīvu iegādi. Piesaistītā finansēšana tiek veikta ar mērķi palielināt investīciju potenciālo atdevi, pieņemot, ka ieguldījumu vērtība pieaug.
Privātā kapitāla privātā kapitāla karjeras profils Privātā kapitāla analītiķi un asociētie uzņēmumi veic līdzīgu darbu kā investīciju bankās. Darbs ietver finanšu modelēšanu, vērtēšanu, garas stundas un lielu atalgojumu. Privātais kapitāls (PE) ir izplatīta karjeras virzība ieguldījumu baņķieriem (IB). IB analītiķi bieži sapņo par “pāreju” uz pirkšanas pusi, firmām un pirkšanu ar piesaistītu līdzekli. Leveraged Buyout (LBO) Sviras izpirkšana (LBO) ir darījums, kurā bizness tiek iegūts, izmantojot parādu kā galveno atlīdzības avotu. LBO darījums parasti notiek, ja privātā kapitāla (PE) uzņēmums aizņemas, cik vien iespējams, no dažādiem aizdevējiem (līdz 70–80% no pirkuma cenas), lai panāktu iekšējo likmes atdevi. IRR> 20% uzņēmumi nodarbinās kā pēc iespējas vairāk sviras, lai uzlabotu viņu ieguldījumu iekšējo atdeves likmi vai IRR iekšējo atdeves līmeni (IRR). Iekšējā atdeves likme (IRR) ir diskonta likme, kas projekta neto pašreizējo vērtību (NPV) padara nulli. Citiem vārdiem sakot, tā ir paredzamā saliktā gada atdeves likme, kas tiks nopelnīta par projektu vai ieguldījumu. .
Sviras ietekme
Faktiskās parāda izmaksas Parāda izmaksas Parāda izmaksas ir atdeve, ko uzņēmums sniedz saviem parādniekiem un kreditoriem. Parāda izmaksas tiek izmantotas WACC aprēķinos vērtēšanas analīzei. ir zemāka par pašu kapitālu (jo parāda turētāji vienmēr tiek izmaksāti pirms pašu kapitāla turētājiem - tātad, tas ir mazāks risks).
Tomēr kredītplecs palielinās uzņēmuma ienākumu un naudas plūsmas svārstīgumu. Naudas plūsma Naudas plūsma (CF) ir uzņēmuma, iestādes vai privātpersonas naudas apjoma pieaugums vai samazinājums. Finansēs šo terminu lieto, lai aprakstītu skaidras naudas summu (valūtu), kas tiek ģenerēta vai patērēta noteiktā laika periodā. Pastāv daudzu veidu CF, kā arī risks aizdot vai pieminēt minēto uzņēmumu. Šie riski ietvers tādus faktorus kā (bet ne tikai) izmaiņas uzņēmuma likviditātē, nozares stabilitātē un pārmaiņas ekonomikā, piemēram, procentu likmes.
Analītiķiem ir jāsaprot, kā uzņēmums izmanto sviras, lai novērtētu tā riska un ienesīguma rādītājus. Izpratne par svirām var arī palīdzēt prognozēt naudas plūsmas, ļaujot izvēlēties piemērotu diskonta likmi uzņēmuma pašreizējās vērtības noteikšanai.
Piemērs tam, kā piesaistītie finanšu līdzekļi palielina peļņu
Šeit ir vienkāršs piemērs tam, kā tieši piesaistītie finanšu līdzekļi palielina kapitāla atdevi.
Zemāk redzamajā attēlā parādīti 3 piemēri:
- Nav sviras - 100% kapitāls tiek finansēts
- Mērens kredītplecs - finansēts 70% pašu kapitāls (30% parāds)
- Augsts kredītplecs - 40% finansēts pašu kapitāls (60% parāds)
Ievērojiet, kā kapitāla ieguldītāju iekšējā atdeves likme laika gaitā pieaug, jo tiek pievienots vairāk līdzekļu. Mēs pieņēmām, ka visi parādi tiek amortizēti vienādos maksājumos 5 gadu laikā.
Lai uzzinātu vairāk un kā izveidot šādu modeli, skatiet mūsu finanšu modelēšanas kursus!
Lejupielādējiet bezmaksas veidni
Ievadiet savu vārdu un e-pasta adresi zemāk esošajā formā un lejupielādējiet bezmaksas veidni tūlīt!
Kas ir piesaistītā finansēšana finanšu iestādē?
Investīciju bankā nodaļa, kas ir atbildīga par finansējuma piesaistīšanu, ir atbildīga par pakalpojumiem, kas saistīti ar klienta pirkumiem ar svirām. Šie pakalpojumi parasti ietver strukturēšanu, pārvaldīšanu un konsultācijas par parāda finansēšanu iegādēm.
Piemēram, ja privātā kapitāla uzņēmums pēta dažādas finansēšanas iespējas, cenšoties iegūt citu uzņēmumu, Leveraged Finance nodaļa parādīs dažādu veidu parādus, kurus klienta firma varētu piesaistīt (bankas parāds, augstas ienesīguma parāds, sindicētie aizdevumi utt.). ). Pēc tam tas palīdzētu klienta firmai noteikt labāko variantu, pamatojoties uz viņu kapitāla struktūru un operācijām.
Kad uzņēmums ir palielinājis parādu, Finansēto finanšu nodaļa pārdod piedāvājumu (-us) parāda investoriem, palīdzot uzņēmumam piesaistīt kapitālu, kas nepieciešams to iegādei.
Lai uzzinātu vairāk, izpētiet Finanšu interaktīvo karjeras karti.
Ko dara piesaistīto finanšu analītiķi?
Piesaistītā finanšu analītiķa darbs lielā mērā tiek sadalīts starp kredīta un riska analīzi, parāda strukturēšanu un saziņu ar klientiem. Analītiķi ir atbildīgi par savu klientu un parāda investoru kredītprofila pārbaudi, potenciālo atdevi sponsoriem, kā arī Excel modeļu izmantošanu, lai noteiktu optimālo kapitāla struktūru, pamatojoties uz klienta finanšu prognozēm.
Karjeras perspektīva
Leveraged Finance nodaļās tiek izmantotas daudzas kompetences jomas, proti, darījumu izveide, kapitāla tirgus izpēte, aktīvu / portfeļa pārvaldība, kā arī parāda instrumentu pārdošana un tirdzniecība. Tā kā Leveraged Finance nodaļas parasti nodarbojas ar mazāk reģistrētām firmām, tas piedāvā dažādas iespējas sazināties un sadarboties ar privātā kapitāla uzņēmumiem, kas var būt pievilcīgs cilvēkiem, kuriem ir privātas kapitāla intereses un ambīcijas.
Vairāk resursu
Mēs ceram, ka tas ir noderīgs ceļvedis par piesaistīto finansējumu un to, kā aizņemtais līdzeklis palielina kapitāla atdevi (un palielina atbilstošo risku). Lai turpinātu mācīties, izpētiet šos attiecīgos finanšu resursus:
- Kapitāla rekapitalizācija Kapitāla rekapitalizācija Kapitāla kapitalizācija notiek, kad emitents vēršas pie parāda tirgiem, lai pārdotu obligācijas, un ieņēmumus izmanto pašu kapitāla atpirkšanai.
- Sviras rādītāji Sviras rādītāji Sviras koeficients norāda parāda līmeni, kas uzņēmumam radies, salīdzinot ar vairākiem citiem kontiem tās bilancē, peļņas vai zaudējumu aprēķinā vai naudas plūsmas pārskatā. Excel veidne
- Piesaistītā izpirkšana LBO LBO pirkšanas puse Šis raksts ir īpaši veltīts LBO korporatīvo finanšu pirkšanas pusē. Izpirkšanā ar piesaistītu kapitālu (LBO) privātā kapitāla uzņēmums izmanto pēc iespējas vairāk piesaistīto līdzekļu, lai iegūtu uzņēmējdarbību un maksimāli palielinātu kapitāla ieguldītāju iekšējo atdeves līmeni (IRR). LBO pirkšanas pusē ietilpst privātā kapitāla sabiedrības, dzīvības apdrošināšanas sabiedrības, riska ieguldījumu fondi, pensiju fondi un ieguldījumu fondi.
- LBO modelis LBO modelis LBO modelis ir izveidots programmā Excel, lai novērtētu ar piesaistītu izpirkšanu (LBO) saistītu darījumu, uzņēmuma iegādi, kas tiek finansēts, izmantojot ievērojamu parāda summu.
- Privātā kapitāla karjeras Privātā kapitāla karjeras profils Privātā kapitāla analītiķi un asociētie darbinieki veic līdzīgu darbu kā investīciju bankās. Darbs ietver finanšu modelēšanu, vērtēšanu, garas stundas un lielu atalgojumu. Privātais kapitāls (PE) ir izplatīta karjeras virzība ieguldījumu baņķieriem (IB). IB analītiķi bieži sapņo par “pāreju” uz pirkšanas pusi,
