Ekonomiskā pievienotā vērtība (EVA) vai ekonomiskā peļņa ir rādītājs, kas balstīts uz atlikušo ienākumu tehniku un kalpo kā rentabilitātes rādītājs. Rentabilitātes koeficienti. Rentabilitātes rādītāji ir finanšu rādītāji, ko analītiķi un investori izmanto, lai novērtētu un novērtētu uzņēmuma spēju gūt ienākumus. (peļņa) attiecībā pret ieņēmumiem, bilances aktīviem, darbības izmaksām un pašu kapitālu noteiktā laika periodā. Tie parāda, cik labi uzņēmums izmanto savus aktīvus, lai gūtu peļņu no īstenotajiem projektiem. Tās pamatā ir ideja, ka reāla rentabilitāte rodas, kad akcionāriem tiek radīta papildu bagātība, un ka projektiem vajadzētu radīt peļņu, kas pārsniedz viņu kapitāla izmaksas. WACC WACC ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas un atspoguļo tās jauktās kapitāla izmaksas, ieskaitot pašu kapitālu un parādu. . WACC formula ir = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šī rokasgrāmata sniegs pārskatu par to, kas tas ir, kāpēc to lieto, kā to aprēķināt, kā arī nodrošina lejupielādējamu WACC kalkulatoru.
EVA pieņem gandrīz tādu pašu formu kā atlikušais ienākums, un to var izteikt šādi:
EVA = NOPAT - (ieguldītais WACC * kapitāls)
Kur NOPAT = tīrā pamatdarbības peļņa pēc nodokļu nomaksas
WACC = Vidējās svērtās kapitāla izmaksas WACC WACC ir uzņēmuma vidējās svērtās kapitāla izmaksas un atspoguļo tās jauktās kapitāla izmaksas, ieskaitot pašu kapitālu un parādu. WACC formula ir = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Šī rokasgrāmata sniegs pārskatu par to, kas tas ir, kāpēc to lieto, kā to aprēķināt, kā arī nodrošina lejupielādējamu WACC kalkulatoru
Ieguldītais kapitāls = Pašu kapitāls + ilgtermiņa parāds perioda sākumā
un (WACC * ieguldītais kapitāls) ir pazīstams arī kā finanšu maksa
Neto darbības peļņas pēc nodokļu nomaksas aprēķināšana (NOPAT)
Viens no galvenajiem apsvērumiem šajā postenī ir procentu izmaksu korekcija. Procentu izmaksas ir iekļautas finanšu maksājumā (WACC * kapitāls), kas tiek atskaitīts no NOPAT EVA aprēķināšanā un kam var piekļūt divējādi:
- Sākot ar pamatdarbības peļņu, pēc tam atņemot koriģēto nodokļa maksu (jo nodokļu maksājumā ietilpst procentu nodokļu atvieglojums). Tāpēc mums procenti jāreizina ar nodokļa likmi un jāpievieno tas nodokļa maksai; vai
- Sāciet ar peļņu pēc nodokļu nomaksas un pievienojiet procentu neto izmaksas. Tāpēc mums procentu likme jāreizina ar (1 nodokļa likmi).
Grāmatvedības korekcijas
Jāveic trīs galvenie pielāgojumi. Starp visbiežāk sastopamajiem un svarīgākajiem ir:
- Izdevumi par pētniecību un attīstību, paaugstināšanu amatā un darbinieku apmācību būtu jākapitalizē.
- Nolietojuma maksa tiek pievienota peļņai, un tā vietā tiek iekasēta maksa par ekonomisko nolietojumu. Tas atspoguļo aktīvu vērtības patiesās izmaiņas periodā, atšķirībā no grāmatvedības nolietojuma.
- Tādi konti kā uzkrājumi, uzkrājumi šaubīgiem parādiem, atliktā nodokļa uzkrājumi un uzkrājumi krājumiem būtu jāpieskaita paredzētajam kapitālam.
- Bezskaidras naudas izdevumi jāpieskaita peļņai un ieguldītajam kapitālam.
- Operatīvā noma būtu kapitalizējama un jāpieskaita piesaistītajam kapitālam.
- Nodokļu maksa tiks balstīta uz naudas nodokļiem, nevis uz uzkrājumiem balstītām metodēm, kas tiek izmantotas finanšu pārskatos, un tiks aprēķināta šādi:
Nodokļu maksa par ienākumu deklarāciju - atliktā nodokļa uzkrājuma palielinājums (vai + ja samazinājums) + procentu nodokļu atvieglojums = skaidras naudas nodokļi
Aprēķinot finanšu maksu
Finanšu maksa = ieguldītais kapitāls * WACC
un WACC = Ke * E / (E + D) + Kd (1-t) * D / (E + D), kur Ke = nepieciešamā kapitāla atdeve un Kd (1-t) = pēc parāda nodokļu deklarācijas
Tādējādi, ņemot vērā koriģētos nodokļus, ekonomiskās pievienotās vērtības formulu mēs varam uzrakstīt šādi:
EVA = NOPAT - (ieguldītais WACC * kapitāls)
Ekonomiskās pievienotās vērtības īpašības
Ekonomiskās pievienotās vērtības izmantošanas īpašības var salīdzināt ar citām pieejām šajā tabulā:
| Vērtēšanas modelis | Mērs | Atlaides koeficients | Komentāri |
|---|---|---|---|
| Uzņēmuma diskontētā naudas plūsma | Brīva naudas plūsma | WACC | Vislabāk darbojas projektiem, uzņēmējdarbības vienībām un uzņēmumiem, kas kapitāla struktūru pārvalda līdz mērķa līmenim |
| Ekonomiskā peļņa ar atlaidi | EVA | WACC | Skaidri izceļ, kad uzņēmums rada vērtību |
| Pielāgota pašreizējā vērtība | Brīva naudas plūsma | Neiesaistītās pašu kapitāla izmaksas | Izceļ kapitāla struktūras maiņu vieglāk nekā modeļi, kuru pamatā ir WACC |
Piemērs - uzņēmuma ekonomiskās pievienotās vērtības aprēķināšana
| 2014 | 2015 | 2016 | |
|---|---|---|---|
| Ieguldītais kapitāls (gada sākums) | $54,236 | $50,323 | $55,979 |
| WACC | 8.22% | 8.28% | 8.37% |
| Finanšu maksa | $4,460 | $4,167 | $4,682 |
| NOPAT | $7,265 | $5,356 | $4,336 |
| Finanšu maksa | $4,460 | $4,169 | $4,683 |
| Ekonomiskā pievienotā vērtība | $2,805 | $1,187 | -$347 |
Lejupielādējiet bezmaksas veidni
Ievadiet savu vārdu un e-pasta adresi zemāk esošajā formā un lejupielādējiet bezmaksas veidni tūlīt!
Alternatīvi vērtības mērījumi
Finanšu analītiķi parasti paļaujas uz dažādām vērtības noteikšanas metodēm. Ieguldītā kapitāla atdeve (ROIC ROIC ROIC apzīmē ieguldītā kapitāla atdevi un ir rentabilitātes koeficients, kura mērķis ir noteikt procentuālo atdevi, ko uzņēmums nopelna par ieguldīto kapitālu.) Ir izplatīta metode, kas izmanto arī atlikušo ienākumu pieeju. Visbeidzot, patiesākais vērtības mērs ir naudas plūsma, ko rada uzņēmums, un kuru var izmērīt tikai ar iekšējo atdeves likmi (IRR). Iekšējo atdeves likmi (IRR). Iekšējā atdeves likme (IRR) ir diskonta likme, kas projekta nulles pašreizējo vērtību (NPV) padara par nulli. Citiem vārdiem sakot, tā ir paredzamā saliktā gada atdeves likme, kas tiks nopelnīta par projektu vai ieguldījumu. . IRR tiek izmantota finanšu modelēšanā Kas ir finanšu modelēšana Finanšu modelēšana tiek veikta programmā Excel, lai prognozētu uzņēmuma finanšu rādītājus. Pārskats par to, kas ir finanšu modelēšana, kā un kāpēc veidot modeli. lai atspoguļotu visus biznesa aspektus un tā ekonomiskos rādītājus.
Ekonomiskās pievienotās vērtības (EVA) video skaidrojums
Noskatieties šo īso videoklipu, lai ātri izprastu galvenos šajā ceļvedī ietvertos jēdzienus, tostarp ekonomiskās pievienotās vērtības definīciju, EVA formulu un EVA aprēķina piemēru.
Papildu resursi
Noslēgumā ekonomiskā pievienotā vērtība (EVA) uzsver, kad uzņēmums rada vērtību (vai iznīcina vērtību), un ir noderīgi, lai izprastu uzņēmuma sniegumu attiecīgajā gadā. Lai iegūtu vairāk resursu, lai palīdzētu uzlabot uzņēmuma finanšu karjeru kā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķis (FMVA) FMVA® sertifikāts. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J. P. Morgan un Ferrari, šie papildu resursi būs noderīgi:
- Kapitāla atdeve Kapitāla atdeve (ROE) Kapitāla atdeve (ROE) ir uzņēmuma rentabilitātes rādītājs, kas ņem uzņēmuma gada atdevi (tīros ienākumus), dalītu ar tā kopējo pašu kapitāla vērtību (t.i., 12%). ROE apvieno ienākumu un bilanci, jo neto ienākumus vai peļņu salīdzina ar pašu kapitālu.
- Aktīvu atdeve Aktīvu atdeve un ROA formula ROA formula. Aktīvu atdeve (ROA) ir ieguldījumu atdeves (IA) metrika, kas mēra uzņēmuma rentabilitāti attiecībā pret tā kopējiem aktīviem. Šī attiecība norāda, cik labi uzņēmums darbojas, salīdzinot tā gūto peļņu (neto ienākumus) ar kapitālu, ko tas ieguldījis aktīvos.
- Vērtēšanas metodes Novērtēšanas metodes Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
- Finanšu modelēšanas rokasgrāmata Bezmaksas finanšu modelēšanas rokasgrāmata Šajā finanšu modelēšanas ceļvedī ir iekļauti Excel padomi un paraugprakse par pieņēmumiem, virzītājspēkiem, prognozēšanu, trīs paziņojumu sasaisti, DCF analīzi un citu informāciju.
