Finansēs sviras ir stratēģija, kuru uzņēmumi izmanto, lai palielinātu aktīvus, naudas plūsmu un peļņu, lai gan tas var arī palielināt zaudējumus. Ir divi galvenie aizņemto līdzekļu veidi: finanšu un darbības. Lai palielinātu finanšu sviras, uzņēmums var aizņemties kapitālu, emitējot fiksēta ienākuma vērtspapīrus. Trading & Investing Finance tirdzniecības un ieguldījumu ceļveži ir paredzēti kā pašmācības resursi, lai iemācītos tirgoties savā tempā. Pārlūkojiet simtiem rakstu par tirdzniecību, ieguldījumiem un svarīgām tēmām, kas jāzina finanšu analītiķiem. Uzziniet par aktīvu klasēm, obligāciju cenām, risku un ienesīgumu, akcijām un akciju tirgiem, ETF, impulsu, tehnisko vai aizņemoties naudu tieši no aizdevēja. Darbības sviru var izmantot arī naudas plūsmas un peļņas palielināšanai, un to var sasniegt, palielinot ieņēmumus vai peļņas normas. Abas metodes pavada risks, piemēram, maksātnespēja, taču tās var būt ļoti izdevīgas biznesam.
Finanšu sviras
Kad uzņēmums izmanto parāda finansēšanu, tā finanšu sviras palielinās. Lai palielinātu peļņu, ir pieejams vairāk kapitāla par procentu maksājumu izmaksām, kas ietekmē tīro peļņu.
1. piemērs
Bobs un Džims vēlas iegādāties vienu un to pašu māju, kuras cena ir 500 000 USD. Bobs plāno veikt 10% iemaksu un atlikušajam maksājumam ņemt hipotēku USD 450 000 apmērā (hipotēkas izmaksas gadā ir 5%). Džims šodien vēlas iegādāties māju par skaidru naudu 500 000 USD. Kurš realizēs lielāku ieguldījumu atdevi, ja no šodienas māju pārdos par 550 000 USD gadā?
Lai arī Džims gūst lielāku peļņu, Bobs redz daudz lielāku ieguldījumu atdevi, jo viņš guva 27 500 USD peļņu, ieguldot tikai 50 000 USD (savukārt Džims guva 50 000 USD peļņu ar 500 000 USD ieguldījumu).
2. piemērs
Izmantojot to pašu piemēru iepriekš, Bobs un Džims saprot, ka māju var pārdot par 400 000 USD tikai pēc gada. Kurš redzēs lielākus zaudējumus no saviem ieguldījumiem?
Tagad, kad mājas vērtība ir samazinājusies, Bobs redzēs daudz lielākus zaudējumus no ieguldījumiem procentos (-245%) un augstākus absolūtos dolāru summas zaudējumus finansēšanas izmaksu dēļ. Šajā gadījumā aizņemto līdzekļu īpatsvars ir palielinājies.
Finanšu sviras koeficients
Finanšu sviras koeficients ir rādītājs tam, cik lielu parādu uzņēmums izmanto savu aktīvu finansēšanai. Augsts rādītājs nozīmē, ka uzņēmums ir ļoti piesaistīts (aktīvu finansēšanai izmanto lielu parāda summu). Zema attiecība norāda uz pretējo.
Piemērs
Uzņēmumu XYX Inc. un XYW Inc. bilance ir šāda. Kuram uzņēmumam ir augstāks finanšu sviras rādītājs?
XYX Inc.
- Aktīvi kopā = 1100
- Pašu kapitāls = 800
- Finanšu sviras koeficients = kopējais aktīvs / pašu kapitāls = 1100/800 = 1,375x
XYW Inc.
- Aktīvi kopā = 1050
- Pašu kapitāls = 650
- Finanšu sviras koeficients = kopējais aktīvs / pašu kapitāls = 1,050 / 650 = 1.615x
Uzņēmums XYW Inc. ziņo par augstāku finanšu aizņemto līdzekļu īpatsvaru. Tas norāda, ka uzņēmums finansē lielāku aktīvu daļu, izmantojot parādu.
Darbības sviras
Fiksētie darbības izdevumi kopā ar lielākiem ieņēmumiem vai peļņu dod uzņēmuma darbības sviru, kas palielina tā darbības peļņas augšupējo vai negatīvo pusi.
Piemērs
Uzņēmumu XYZ un ABC peļņas un zaudējumu aprēķins ir vienāds. Uzņēmuma XYZ darbības izmaksas ir mainīgas, sasniedzot 20% no ieņēmumiem. Uzņēmuma ABC darbības izdevumi ir fiksēti 20 USD.
Kuram uzņēmumam būs lielāki tīrie ienākumi, ja ieņēmumi palielināsies par 50 USD?
Ja ieņēmumi palielināsies par 50 ASV dolāriem, uzņēmums ABC iegūs lielākus neto ienākumus savas darbības sviras dēļ (tā darbības izdevumi ir 20 ASV dolāri, savukārt uzņēmums XYZ - 30 ASV dolāri).
Kurš uzņēmums gūs zemākus tīros ienākumus, ja ieņēmumi samazināsies par 50 USD?
Kad ieņēmumi samazinās par 50 ASV dolāriem, uzņēmums ABC zaudē vairāk, pateicoties darbības svirai, kas palielina tā zaudējumus (uzņēmuma XYZ darbības izdevumi bija mainīgi un pielāgoti zemākajiem ieņēmumiem, savukārt uzņēmuma ABC darbības izdevumi palika nemainīgi).
Darbības sviras formula
Darbības sviras formula nosaka nemainīgo izmaksu proporciju mainīgo vai kopējo izmaksu vienībā. Salīdzinot dažādus uzņēmumus, jāizmanto viena un tā pati formula.
Piemērs
Abi uzņēmumi un uzņēmums B ražo sodas popu stikla pudelēs. Uzņēmums A saražoja 30 000 pudeles, kas katrai izmaksāja 2 USD. Uzņēmums B ražoja 45 000 pudeles par cenu 2,50 USD katra. Uzņēmums A maksā 20 000 USD īri, bet B uzņēmums - 35 000 USD. Abas kompānijas maksā gada īri, kas ir viņu vienīgais fiksētais izdevums. Aprēķiniet katra uzņēmuma darbības sviru, izmantojot abas metodes.
1. solis: aprēķiniet kopējās mainīgās izmaksas
- Uzņēmums A: 2 USD / pudele * 30 000 pudeles = 60 000 USD
- B uzņēmums: 2,50 USD / pudele * 45 000 pudeles = 112 500 USD
2. darbība:Atrodiet fiksētās izmaksas
Mūsu piemērā fiksētās izmaksas ir katra uzņēmuma īres izmaksas.
- Uzņēmums A: 20 000 USD
- B uzņēmums: 35 000 USD
3. solis: aprēķiniet kopējās izmaksas
- Uzņēmums A: Kopējās mainīgās izmaksas + Kopējās nemainīgās izmaksas = 60 000 USD + 20 000 USD = 80 000 USD
- Uzņēmums B: Kopējās mainīgās izmaksas + Kopējās fiksētās izmaksas = 112 500 USD + 35 000 USD = 147 500 USD
4. solis: aprēķiniet darbības sviras
1. metode:
Darbības sviras = fiksētās izmaksas / mainīgās izmaksas
- Uzņēmums A: 20 000 USD / 60 000 USD = 0,333x
- B uzņēmums: 35 000 USD / 112 500 USD = 0,311x
2. metode:
Darbības sviras = Fiksētās izmaksas / Kopējās izmaksas
- Uzņēmums A: 20 000 USD / 80 000 USD = 0,250x
- B uzņēmums: 35 000 USD / 147 500 USD = 0,237x
Vairāk resursu
Paldies, ka izlasījāt finanšu skaidrojumu par sviras efektu. Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ sertificēšanas programmas FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari, kas paredzēti, lai palīdzētu ikvienam kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu finanšu resursi:
- Finanšu pārskatu analīze Finanšu pārskatu analīze Kā veikt finanšu pārskatu analīzi. Šī rokasgrāmata iemācīs jums veikt peļņas vai zaudējumu aprēķina, bilances un naudas plūsmas pārskata finanšu pārskatu analīzi, ieskaitot maržas, rādītājus, izaugsmi, likviditāti, sviras, atdeves likmes un rentabilitāti.
- Seguma koeficienti Seguma koeficients Pārklājuma koeficientu izmanto, lai novērtētu uzņēmuma spēju samaksāt savas finansiālās saistības. Lielāka attiecība norāda uz lielāku spēju izpildīt saistības
- Finanšu modelēšanas rokasgrāmata Bezmaksas finanšu modelēšanas rokasgrāmata Šajā finanšu modelēšanas ceļvedī ir iekļauti Excel padomi un paraugprakse par pieņēmumiem, virzītājspēkiem, prognozēšanu, trīs paziņojumu sasaisti, DCF analīzi un citu informāciju.
- Vērtēšanas metodes Novērtēšanas metodes Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
