Ex-ante un Ex-post ir latīņu valodas terminoloģija, ko izmanto, lai prognozētu vērtspapīru atdevi. Šajā rakstā mēs detalizēti apspriedīsim ex-ante vs ex-post.
Pārrakstot no latīņu valodas, ex-ante ir konkrēta nākotnes notikuma prognoze, piemēram, potenciālā atdeve Paredzētā atdeve Paredzētā ieguldījumu atdeve ir paredzamā iespējamās peļņas varbūtības sadalījuma vērtība, ko tā var sniegt ieguldītājiem. Ieguldījuma atdeve ir nezināms mainīgais, kuram ir dažādas vērtības, kas saistītas ar dažādām varbūtībām. uzņēmuma. Ex-ante prognozes bieži ir neprecīzas, jo nav iespējams ņemt vērā mainīgos, kurus ietekmē tirgus piedāvājuma un pieprasījuma spēki.
No otras puses, ex-post nozīmē “pēc pasākuma”, savukārt ex-ante nozīmē “pirms pasākuma”. Ex-post ir vērsts uz aizmuguri, un tajā tiek skatīti rezultāti pēc tam, kad tie jau ir notikuši. Investīciju sabiedrībām analītiķi var izmantot vēsturisko peļņu, lai prognozētu varbūtību gūt ieguldījumu peļņu vai zaudējumus.
Kas ir Ex-Ante?
Ex-ante ir latīņu vārds, kas nozīmē “pirms notikuma”, un tā ir aplēstā atdeve, ko investori var sagaidīt nopelnīt no ieguldījuma, vai peļņa, kuru uzņēmums var sagaidīt nopelnot konkrēta perioda beigās. Vienkārši sakot, tā ir notikuma prognozēšana, pirms tas faktiski notiek, un faktiskais rezultāts ir neskaidrs. Veicot rezultātu prognozēšanu, iegūto ex-ante vērtību pēc tam var salīdzināt ar faktisko sniegumu, kad tas notiek.
Piemēram, sagatavojot divu konkurentu apvienošanos, analītiķi var paredzēt paredzamo sinerģiju. Sinerģiju veidi Apvienošanās un apvienošanās sinerģijas var rasties no izmaksu ietaupījumiem vai ieņēmumu pieauguma. Apvienošanās un pārņemšanas jomā pastāv dažādi sinerģijas veidi. Šajā rokasgrāmatā ir sniegti piemēri. Sinerģija ir jebkura ietekme, kas apvienotā uzņēmuma vērtību palielina virs abu atsevišķo uzņēmumu kopējās vērtības. Sinerģijas var rasties M&A darījumos, kas radīsies no šāda darījuma, pirms tas faktiski notiek. Sinerģija var izpausties kā akcijas cenas izmaiņas, kā arī apvienotā uzņēmuma aplēstā peļņa. Prognoze var notikt pirms apvienošanās vai tūlīt pēc apvienošanās, taču nav skaidrības par iespējamām darījuma sekām.
Kā darbojas ex-ante
Ex-ante ir notikuma prognoze, pirms tas notiek vai pirms dalībnieki uzzina par notikumu. Prognoze var ietvert atsevišķus uzņēmuma, biznesa vienības vai visas uzņēmējdarbības vienības produktus. Paredzētais rezultāts kalpo par pamatu, lai salīdzinātu prognozi ar faktiskajiem rezultātiem (ex-post).
Piemēram, Federālo rezervju federālās rezerves (The Fed) Federālās rezerves ir Amerikas Savienoto Valstu centrālā banka un ir finanšu pārvalde pasaules lielākās brīvā tirgus ekonomikas pamatā. veic ex-ante prognozes par gaidāmo inflāciju, lai izlemtu, vai paaugstināt vai pazemināt procentu likmes. Prognoze nav balstīta uz faktiskajiem datiem, jo notikums notiks nākotnē, un tā precīzi nezina, kā notiks ekonomiskā darbība.
Piemēram, ja Fed paaugstina procentu likmes, vai lēmums ir pareizs vai nepareizs, mēs varam uzzināt tikai tad, kad notiek paredzamais rezultāts. Ja paaugstinātās procentu likmes un globālā recesija novedīs ekonomiku inflācijā, tas varētu nozīmēt, ka procentu likmju paaugstināšana bija nepareizs lēmums. Tomēr, ja ekonomika joprojām ir stabila un pēc trim līdz pieciem gadiem darbojas augstāk, tas nozīmē, ka Fed lēmums paaugstināt procentu likmes bija piemērots un savlaicīgs.
Kas ir Ex-Post?
Ex-post ir latīņu vārds, kas nozīmē “pēc notikuma”, un tas ir pretstats latīņu vārdam “ex-ante”. Ieguldījumu sabiedrības izmanto koncepciju, lai prognozētu vērtspapīra paredzamo atdevi, pamatojoties uz faktisko vai vēsturisko ienesīgumu, ko nopelnījis vērtspapīrs. Atšķirībā no ex-ante, kura pamatā ir aprēķinātā atdeve, ex-post atspoguļo faktiskos uzņēmuma sasniegtos rezultātus, proti, uzņēmuma ieguldītāju nopelnīto peļņu.
Investori var izmantot ex-post datus, lai iegūtu vērtspapīru faktisko veiktspēju. Vērtspapīrs ir finanšu instruments, parasti jebkurš finanšu aktīvs, ar kuru var tirgot. To, ko var un ko nevar saukt par vērtspapīru, raksturs parasti ir atkarīgs no jurisdikcijas, kurā aktīvi tiek tirgoti. , neiekļaujot nekādas prognozes vai prognozes, kuras varētu ietekmēt tirgus satricinājumi. Vērtspapīra ex-post vērtību var iegūt, atņemot ieguldītāju samaksāto cenu no vērtspapīra pašreizējās tirgus cenas.
Kā darbojas ex-post
Aktīva ex-post vērtību var aprēķināt, ņemot sākuma un beigu vērtības noteiktā periodā, parasti mazāk nekā gadu, un pēc tam ņemot vērā aktīvu vērtības pieaugumu vai kritumu, kā arī nopelnītos ienākumus no aktīva. Sākuma vērtība ir aktīva tirgus cena tajā laikā vai cena, ko ieguldītāji maksāja par aktīvu, ja pirkums notika mērīšanas periodā. Beigu vērtība ir aktīva pašreizējā tirgus cena vai cena, kuru potenciālie investori maksātu par aktīva iegādi šodien.
Iegūto vērtību pēc tam var izmantot, lai analizētu ieguldījumu cenu svārstības vai peļņu un prognozētu vērtspapīra vai ieguldījuma paredzamo atdevi. Pēc tam ex-post vērtību (faktisko peļņu, pamatojoties uz vēsturisko atdevi) var salīdzināt ar prognozēto atdevi, lai noteiktu izmantoto riska novērtēšanas metožu precizitāti. Piemēram, mērot vērtspapīru ienesīgumu no 1. oktobra līdz 31. decembrim, aprēķiniet starpību starp sākuma vērtību 1. oktobrī un beigu vērtību 31. decembrī.
Key Takeaway
Kad notiek paredzamais notikums (ex-ante), analītiķi var salīdzināt faktisko iznākumu (ex-post) un paredzamo iznākumu, lai redzētu, cik precīza bija prognoze. Atšķirība starp abiem rezultātiem var sniegt papildu ieskatu par to, kā racionalizēt prognozēšanas procesu, lai padarītu to gandrīz precīzu. Tas arī palīdz analītiķiem analizēt viņu sniegumu salīdzinājumā ar sākotnēji plānoto sasniegt rezultātu.
Papildu resursi
Paldies, ka izlasījāt Finanšu ceļvedi Ex-post vs Ex-Ante. Finanses ir oficiālais finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķa (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikviena pārveidošanai par pasaules klases finanšu analītiķi.
Lai turpinātu mācīties un attīstīt savas zināšanas par finanšu analīzi, mēs iesakām tālāk norādītos papildu resursus:
- Ex-dividendes datums Ex-dividendes datums Ex-dividendes datums ir ieguldījumu termiņš, kas nosaka, kuri akcionāri ir tiesīgi saņemt deklarētās dividendes. Kad uzņēmums paziņo par dividendēm, valde nosaka rekorda datumu, kad dividendes ir tiesīgas saņemt tikai akcionāri, kas tajā dienā ir ierakstīti uzņēmuma grāmatās.
- Inflācija Inflācija Inflācija ir ekonomisks jēdziens, kas attiecas uz preču cenu līmeņa paaugstināšanos noteiktā laika periodā. Cenu līmeņa paaugstināšanās nozīmē, ka valūta attiecīgajā ekonomikā zaudē pirktspēju (t.i., ar tādu pašu naudas summu var nopirkt mazāk).
- Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Ieguldījumi: iesācēju ceļvedis Finanšu ceļvedis Ieguldīšana iesācējiem iemācīs ieguldīšanas pamatus un to, kā sākt darbu. Uzziniet par dažādām tirdzniecības stratēģijām un paņēmieniem un par dažādiem finanšu tirgiem, kuros varat ieguldīt.
- M&A apsvērumi un sekas M&A apsvērumi un sekas Veicot M&A, uzņēmumam ir jāapzinās un jāpārskata visi apvienošanās un pārņemšanas faktori un sarežģītība. Šajā rokasgrāmatā ir izklāstīts svarīgs
