EV / EBITDA - ceļvedis un piemēri, kā aprēķināt EV / EBITDA

EV / EBITDA ir rādītājs, kas salīdzina uzņēmuma vērtību Enterprise Value Enterprise Value jeb uzņēmuma vērtību, kas ir visa uzņēmuma vērtība, kas vienāda ar tās pašu kapitāla vērtību, pieskaitot tīro parādu, kā arī jebkuru mazākuma līdzdalību, ko izmanto vērtēšanā. Tajā tiek aplūkota visa tirgus vērtība, nevis tikai pašu kapitāla vērtība, tāpēc tiek iekļautas visas īpašumtiesības un aktīvu prasības gan no parāda, gan no pašu kapitāla. (EV) tās peļņai pirms procentiem, nodokļiem, nolietojums un amortizācija (EBITDA EBITDA EBITDA vai Peļņa pirms procentiem, nodokļi, nolietojums, amortizācija ir uzņēmuma peļņa, pirms tiek veikts kāds no šiem neto atskaitījumiem. EBITDA koncentrējas uz uzņēmuma darbības lēmumiem. jo pirms kapitāla struktūras ietekmes tiek aplūkota uzņēmuma rentabilitāte no pamatdarbībām. Formula, piemēri). EV / EBITDA koeficients parasti tiek izmantots kā vērtēšanas metrika, lai salīdzinātu dažādu uzņēmumu relatīvo vērtību.

Šajā ceļvedī mēs sadalīsim EV / EBTIDA daudzos dažādos komponentos un palīdzēsim jums to pakāpeniski aprēķināt. Uzziniet vairāk finanšu biznesa vērtēšanas tehnikas kursā.

Kāpēc tiek izmantots EV / EBITDA vairākkārtējs?

EV / EBITDA attiecība tiek izmantota, lai salīdzinātu visu uzņēmējdarbības vērtību ar EBITDA EBITDA EBITDA vai Peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojumu, amortizāciju summu ir uzņēmuma peļņa pirms jebkura no šiem neto atskaitījumiem. EBITDA koncentrējas uz uzņēmuma darbības lēmumiem, jo ​​tajā tiek aplūkota uzņēmuma rentabilitāte no pamatdarbībām pirms kapitāla struktūras ietekmes. Formula, piemēri, ko tā nopelna gadā. Šī attiecība norāda investoriem, cik reizes EBITDA viņiem jāmaksā, ja viņi iegūs visu biznesu.

EV / EBITDA visbiežāk tiek izmantoti:

• Lai noteiktu, kurā vairākos uzņēmumos pašlaik notiek tirdzniecība (ti, 8x)
• Lai salīdzinātu vairāku uzņēmumu vērtējumu (t.i., 6x, 7,5x, 8 un 5,5x grupā)
• Lai aprēķinātu galīgo vērtību diskontētās naudas plūsmas DCF modelī
• Sarunās par privāta biznesa iegādi (t.i., ieguvējs piedāvā 4x EBITDA)
• Aprēķinot mērķa cenu uzņēmumam kapitāla izpētes ziņojumā

Lai uzzinātu vairāk par EV / EBITDA reizinājumu izmantošanu, skatiet mūsu biznesa vērtēšanas pamatu kursu.

Kas ir EV?

EV apzīmē uzņēmuma vērtību un ir skaitītājs EV / EBITDA attiecībās. Uzņēmuma EV ir vienāds ar tā kapitāla vērtību (vai tirgus kapitalizāciju), pievienojot parādu (vai finanšu saistības), no kuras atskaitīta skaidra nauda (parāds mīnus nauda tiek saukts par neto parādu Neto parāds Neto parāds = kopējais parāds - nauda. Neto parāds ir finanšu likviditātes rādītājs, kas mēra uzņēmuma spēju samaksāt visus parādus, ja tie būtu maksājami šodien. Salīdzina uzņēmuma kopējo parādu ar tā likvīdajiem aktīviem.).

Lai uzzinātu vairāk, skatiet mūsu rokasgrāmatu par uzņēmuma vērtību pret pašu kapitāla vērtību uzņēmuma vērtību pret pašu kapitāla vērtību uzņēmuma vērtību pret pašu kapitāla vērtību. Šī rokasgrāmata izskaidro atšķirību starp uzņēmuma vērtību (uzņēmuma vērtību) un uzņēmuma pašu kapitāla vērtību. Skatiet piemēru, kā aprēķināt katru un lejupielādēt kalkulatoru. Uzņēmuma vērtība = pašu kapitāla vērtība + parāds - nauda. Uzziniet nozīmi un to, kā katrs tiek izmantots vērtēšanā.

Kas ir EBITDA?

EBITDA EBITDA EBITDA jeb Peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojums, amortizācija ir uzņēmuma peļņa, pirms tiek veikts kāds no šiem neto atskaitījumiem. EBITDA koncentrējas uz uzņēmuma darbības lēmumiem, jo ​​tajā tiek aplūkota uzņēmuma rentabilitāte no pamatdarbībām pirms kapitāla struktūras ietekmes. Formula, piemēri apzīmē Earnings Before Esvisinteresantākais Tasis Depreciation un Amortizācija. Naudas plūsmas naudas plūsma (CF) tiek bieži izmantota vērtēšanā kā naudas plūsmas aizstājējs. Uzņēmumam, iestādei vai privātpersonai ir palielināts vai samazināts naudas daudzums. Finansēs šo terminu lieto, lai aprakstītu skaidras naudas summu (valūtu), kas tiek ģenerēta vai patērēta noteiktā laika periodā. Ir daudz veidu CF, lai gan daudzām nozarēm tas nav noderīgs rādītājs.

Lai uzzinātu vairāk, izlasiet mūsu naudas plūsmas ceļveža vērtēšanas bezmaksas vērtēšanas rokasgrāmatas, lai uzzinātu vissvarīgākos jēdzienus savā tempā. Šie raksti jums iemācīs uzņēmējdarbības novērtēšanas paraugpraksi un to, kā novērtēt uzņēmumu, izmantojot salīdzināmu uzņēmuma analīzi, diskontētās naudas plūsmas (DCF) modelēšanu un precedenta darījumus, kas tiek izmantoti ieguldījumu banku, kapitāla pētījumos.

EV / EBITDA Comps tabulā

Visizplatītākais veids, kā redzēt EV / EBITDA vairāku attēlojumu, ir salīdzināmā uzņēmuma analīzē. Salīdzināma uzņēmuma analīze Kā veikt salīdzināmu uzņēmuma analīzi. Šī rokasgrāmata soli pa solim parāda, kā izveidot salīdzināmu uzņēmuma analīzi ("Comps"), ietver bezmaksas veidni un daudzus piemērus. Comps ir relatīva vērtēšanas metodika, kas aplūko līdzīgu valsts uzņēmumu rādītājus un tos izmanto, lai iegūtu cita biznesa vērtību (saīsināti sauktu par Comps).

Tālāk ir sniegts EV / EBITDA attiecību piemērs katram no 5 dzērienu nozares uzņēmumiem. Kā redzēsit ar sarkanajām līnijām, kas izceļ attiecīgo informāciju, paņemot kolonnu EV un dalot to ar kolonnu EBITDA, nonāk kolonnā EV / EBITDA.

Analītiķis, aplūkojot šo tabulu, var izdarīt vairākus secinājumus atkarībā no citas viņu rīcībā esošās informācijas par uzņēmumu. Piemēram, Monster Beverage ir visaugstākais EV / EBITDA reizinājums, kas varētu būt tāpēc, ka tam ir visaugstākais pieauguma temps, tas tiek uzskatīts par zemāko risku, tam ir vislabākā vadības komanda utt.

EV / EBITDA plusi un mīnusi

Šīs attiecības izmantošanai ir daudz plusu un mīnusu. Tāpat kā lielākajā daļā lietu, neatkarīgi no tā, vai tā tiek uzskatīta par “labu” metriku, ir atkarīgs no konkrētās situācijas.

Plusi ietver:

• Viegli aprēķināt, izmantojot publiski pieejamu informāciju
• Finanšu aprindās plaši izmantota un atsauce
• Labi darbojas, lai novērtētu stabilus, nobriedušus uzņēmumus ar zemiem kapitālajiem izdevumiem
• Labi, lai salīdzinātu dažādu uzņēmumu relatīvās vērtības

Mīnusi ietver:

• Tas var nebūt labs naudas plūsmas aizstājējs
• Neņem vērā kapitālos izdevumus Kā aprēķināt CapEx - formulu Šajā rokasgrāmatā parādīts, kā aprēķināt CapEx, finanšu modelēšanai un analīzei iegūstot CapEx formulu no ienākumu un bilances.
• Grūti pielāgoties dažādiem augšanas tempiem
• Grūti attaisnot novērotās “prēmijas” un “atlaides” (galvenokārt subjektīvās)

Lai uzzinātu vairāk par vērtēšanas reizinājumiem, skatiet mūsu biznesa vērtēšanas pamatu kursu.

Kā iemācīties aprēķināt EV / EBITDA

Labākais veids, kā mācīties, ir darīšana. Ja vēlaties aprēķināt uzņēmuma grupas un uzņēmuma vērtības attiecību pret EBITDA, veiciet šīs darbības un mēģiniet pats.

10 soļi, lai aprēķinātu EV / EBITDA un novērtētu uzņēmumu:

1. Izvēlieties nozari (t.i., dzērienu nozari, kā tas ir mūsu piemērā)
2. Atrodiet 5–10 uzņēmumus, kuri, jūsuprāt, ir pietiekami līdzīgi, lai salīdzinātu
3. Izpētiet katru uzņēmumu un sašauriniet sarakstu, izslēdzot visus uzņēmumus, kas ir pārāk atšķirīgi, lai būtu salīdzināmi (t.i., pārāk lieli / mazi, atšķirīgs produktu klāsts, atšķirīga ģeogrāfiskā atrašanās vieta utt.)
4. Apkopojiet 3 gadu vēsturisko finanšu informāciju par katru uzņēmumu (ti, ieņēmumi, bruto peļņa, EBITDA un EPS peļņa uz akciju (EPS) Peļņa uz akciju (EPS) ir galvenā metrika, ko izmanto, lai noteiktu kopējā akcionāra daļu uzņēmuma peļņā. mēra katras parastās akcijas peļņu)
5. Apkopojiet pašreizējos tirgus datus par katru uzņēmumu (ti, akciju cena, apgrozībā esošo akciju skaits Vidējā svērtā apgrozībā esošo akciju vidējā svērtā akciju attiecība uz uzņēmuma akciju skaitu, kas aprēķināts pēc korekcijas pamatkapitāla izmaiņām pārskata periodā. vidējo svērto akciju apgrozījumu izmanto, lai aprēķinātu tādus rādītājus kā peļņa uz akciju (EPS) uzņēmuma finanšu pārskatos un neto parādu)
6. Aprēķiniet katra uzņēmuma pašreizējo EV (ti, tirgus kapitalizācija Tirgus kapitalizācija Tirgus kapitalizācija (Market Cap) ir jaunākā uzņēmuma apgrozībā esošo akciju tirgus vērtība. Tirgus ierobežojums ir vienāds ar pašreizējo akciju cenu, kas reizināta ar apgrozībā esošo akciju skaitu. sabiedrība bieži izmanto tirgus kapitalizācijas vērtību, lai klasificētu uzņēmumus plus tīro parādu)
7. Katru no jūsu apkopoto finanšu datu vēsturiskajiem gadiem daliet EV ar EBITDA
8. Salīdziniet katra uzņēmuma EV / EBITDA reizinājumus
9. Nosakiet, kāpēc uzņēmumiem ir paaugstināta vai diskontēta EV / EBITDA attiecība
10. Izdariet secinājumu par to, kāds EV / EBITDA reizinājums ir piemērots uzņēmumam, kuru mēģināt novērtēt

Lai uzzinātu vairāk par to, kā izmantot vērtēšanas reizinājumus, skatiet mūsu biznesa vērtēšanas pamatu kursu.

EV / EBITDA kalkulators

Lejupielādējiet Finance bezmaksas EV uz EBITDA Excel veidni, lai aprēķinātu koeficientu un pats spēlētu dažus piemērus.

Iepriekš minētā veidne ir paredzēta, lai sniegtu jums vienkāršu piemēru, kā darbojas matemātika attiecībā uz koeficientu, un pats aprēķinātu dažus piemērus!

Lejupielādējiet bezmaksas veidni

Ievadiet savu vārdu un e-pasta adresi zemāk esošajā formā un lejupielādējiet bezmaksas veidni tūlīt!

Vairāk vērtēšanas resursu

Mēs ceram, ka tas ir bijis noderīgs ceļvedis, lai aprēķinātu uzņēmuma vērtību EBITDA un labāk izprastu dažādos plusus un mīnusus, lietojot šo vērtējumu vairākkārt. Uzņēmumā Finance mūsu misija ir palīdzēt jums virzīties uz priekšu jūsu karjerā, un to paturot prātā, mēs esam izveidojuši šos papildu resursus, lai palīdzētu jums kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi un nopelnīt jūsu finanšu modelēšanu un novērtēšanu Analītiķu (FMVA) TM FMVA® sertifikācija Pievienojieties 350 600 un vairāk studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari.

Attiecīgie resursi ietver:

• Vērtēšanas metodes Novērtēšanas metodes Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
• Finanšu modelēšanas ceļvedis Bezmaksas finanšu modelēšanas ceļvedis Šajā finanšu modelēšanas ceļvedī ir iekļauti Excel padomi un paraugprakse par pieņēmumiem, virzītājspēkiem, prognozēšanu, trīs paziņojumu sasaisti, DCF analīzi un citu informāciju.
• DCF modelēšana DCF modeļa apmācības bezmaksas ceļvedis DCF modelis ir īpašs finanšu modeļa veids, ko izmanto biznesa novērtēšanai. Šis modelis ir vienkārši uzņēmuma neizmantotās brīvās naudas plūsmas prognoze
• Analītiķis Trifecta Analītiķis Trifecta® ceļvedis Galīgais ceļvedis, kā kļūt par pasaules klases finanšu analītiķi. Vai vēlaties būt pasaules klases finanšu analītiķis? Vai jūs vēlaties ievērot nozares vadošo paraugpraksi un izcelties no pūļa? Mūsu process, ko sauc par Analyst Trifecta®, sastāv no analītikas, prezentācijas un vienkāršām prasmēm