Q koeficients jeb Tobina Q koeficients ir attiecība starp fiziskā aktīva tirgus vērtību un tā aizstāšanas vērtību. Šo koeficientu izstrādāja Džeimss Tobins, Nobela prēmijas laureāts ekonomikā. Tobins izvirzīja hipotēzi, ka visu akciju tirgus uzņēmumu kopējā tirgus vērtība Akciju tirgus Akciju tirgus attiecas uz publiskiem tirgiem, kas pastāv, lai emitētu, pirktu un pārdotu akcijas, kuras tirgo biržā vai ārpusbiržas tirgū. Krājumiem, kurus dēvē arī par kapitāla daļām, daļēji pieder īpašumtiesības uzņēmumā ir aptuveni vienādas ar to aizstāšanas izmaksām. Šo koeficientu var izmantot, lai novērtētu vienu uzņēmumu. Korporācija ir juridiska persona, ko privātpersonas, akcionāri vai akcionāri ir izveidojuši ar mērķi strādāt peļņas nolūkā. Korporācijām ir atļauts slēgt līgumus, iesūdzēt tiesā un iesūdzēt tiesā, piederēt aktīviem, pārskaitīt federālos un štata nodokļus un aizņemties naudu no finanšu institūcijām. un pat visu akciju tirgu.
Q koeficienta formula
Sākotnējā Q koeficienta formula ir:
Tomēr reālajā dzīvē ir ļoti grūti novērtēt kopējo aktīvu aizstāšanas izmaksas. Tādējādi ir modificēta sākotnējā formula, kurā aktīvu aizstāšanas izmaksas tiek aizstātas ar to uzskaites vērtībām.
Q koeficientu var aprēķināt visam tirgum:
Q koeficienta pielietojums
Q koeficientu plaši izmanto, lai noteiktu uzņēmuma vērtību. Ja attiecība ir lielāka par 1, tirgus vērtība Tirgus kapitalizācija Tirgus kapitalizācija (tirgus ierobežojums) ir uzņēmuma neizplatīto akciju jaunākā tirgus vērtība. Tirgus ierobežojums ir vienāds ar pašreizējo akciju cenu, kas reizināta ar apgrozībā esošo akciju skaitu. Investoru kopiena bieži izmanto tirgus kapitalizācijas vērtību, lai sarindotu uzņēmuma uzņēmumus, pārsniedzot rezervēto aktīvu vērtību. Uzņēmums ir pārvērtēts, jo tirgus vērtība atspoguļo dažus nenovērtētus vai nereģistrētus aktīvus. Attiecība, kas lielāka par 1, norāda, ka uzņēmuma peļņa pārsniedz aktīvu aizstāšanas izmaksas. Šis fakts var piesaistīt potenciālos konkurentus, kuri mēģinātu no jauna izveidot biznesa modeli, lai iegūtu daļu no peļņas.
Ja attiecība ir mazāka par 1, uzņēmuma rezervēto aktīvu vērtība pārsniedz to tirgus vērtību. Tas nozīmē, ka kādu iemeslu dēļ tirgus nepietiekami novērtē uzņēmumu. Šādā gadījumā uzņēmums var būt pievilcīgs potenciālajiem pircējiem, kuri būtu gatavi iegādāties uzņēmumu, nevis izveidot līdzīgu uzņēmumu.
Ideāls scenārijs ir tad, kad Q koeficients ir vienāds ar 1. Tas liek domāt, ka tirgus godīgi novērtē uzņēmuma aktīvus.
Tomēr attiecība ir ievērojami atkarīga no grāmatvežu reģistrēto vērtību precizitātes. Divi galvenie posteņi var būtiski ietekmēt vērtību, taču grāmatveži tos bieži nevar precīzi reģistrēt:
1. Tirgus spekulācijas
Tirgus spekulācijas un tirgus satraukums bieži ietekmē uzņēmuma vērtību, taču grāmatveži tos nevar reģistrēt. Tādi notikumi kā analītiķa viedoklis par uzņēmuma perspektīvām vai baumas par uzņēmējdarbību var mainīt tirgus vērtējumu, bet netiek atspoguļoti uzņēmuma reģistros.
2. Nemateriālie aktīvi
Nemateriālie aktīvi Nemateriālie aktīvi Saskaņā ar SFPS nemateriālie aktīvi ir identificējami nemonetārie aktīvi bez fiziskas būtības. Tāpat kā visi aktīvi, nemateriālie aktīvi ir tie, kas nākotnē sagaidīs uzņēmuma ekonomisko atdevi. Šīs cerības kā ilgtermiņa aktīvs pārsniedz vienu gadu. piemēram, intelektuālais īpašums vai nemateriālā vērtība Nemateriālā vērtība Grāmatvedībā nemateriālā vērtība ir nemateriāls aktīvs. Nemateriālās vērtības jēdziens tiek izmantots, kad uzņēmums, kas vēlas iegādāties citu uzņēmumu, ir gatavs maksāt cenu, kas ir ievērojami augstāka nekā uzņēmuma neto aktīvu patiesā tirgus vērtība. Elementi, kas veido nemateriālās vērtības nemateriālo vērtību, var būt grūti izmērīt un reģistrēt. Parasti grāmatveži reģistrē tikai aptuvenu intelektuālā īpašuma vai nemateriālās vērtības novērtējumu. Tādējādi uzņēmuma vērtības analīze, izmantojot Q koeficientu, jāpielāgo iepriekš minētajām pozīcijām.
Saistītie lasījumi
Finanses ir oficiālais globālās finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķu (FMVA) ™ FMVA® sertifikācijas nodrošinātājs. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, JP Morgan un Ferrari sertifikācijas programma, kas paredzēta ikvienam, lai kļūtu par pasaules klases finanšu analītiķi. . Lai turpinātu virzīties uz priekšu, noderēs tālāk norādītie papildu resursi:
- Salīdzināma uzņēmuma analīze Salīdzināma uzņēmuma analīze Kā veikt salīdzināmu uzņēmuma analīzi. Šī rokasgrāmata soli pa solim parāda, kā izveidot salīdzināmu uzņēmuma analīzi ("Comps"), ietver bezmaksas veidni un daudzus piemērus. Comps ir relatīva vērtēšanas metodika, kas aplūko līdzīgu valsts uzņēmumu rādītājus un tos izmanto, lai iegūtu cita biznesa vērtību
- Pamatkapitāla tirgus Kapitāla kapitāla tirgus (ECM) Pamatkapitāla tirgus ir kapitāla tirgus apakškopa, kur finanšu iestādes un uzņēmumi mijiedarbojas ar finanšu instrumentu tirdzniecību.
- Akciju turētāji Kapitāls Akciju turētāji Pašu kapitāls (pazīstams arī kā Akcionāru kapitāls) ir konts uzņēmuma bilancē, kas sastāv no pamatkapitāla plus nesadalītā peļņa. Tas arī atspoguļo aktīvu atlikušo vērtību, atskaitot saistības. Pārkārtojot sākotnējo grāmatvedības vienādojumu, mēs iegūstam akciju turētāju kapitālu = aktīvus - saistības
- Vērtēšanas metodes Novērtēšanas metodes Vērtējot uzņēmumu kā pastāvīgu uzņēmējdarbību, tiek izmantotas trīs galvenās vērtēšanas metodes: DCF analīze, salīdzināmi uzņēmumi un precedenta darījumi. Šīs vērtēšanas metodes tiek izmantotas investīciju bankās, kapitāla pētījumos, privātajā kapitālā, korporatīvajā attīstībā, apvienošanā un pārņemšanā, ar piesaistītu izpirkšanu un finansēs
