Konkursa piedāvājums ir priekšlikums, ko ieguldītājs izsaka publiski tirgota uzņēmuma privātajam vai publiskajam uzņēmumam akcionāriem. Galvenā atšķirība starp privāto un publisko uzņēmumu ir tā, ka publiskas sabiedrības akcijas tiek tirgotas biržā, savukārt privāts uzņēmums akcijas nav. . Piedāvājums ir viņu akciju konkurss vai pārdošana par noteiktu cenu iepriekš noteiktā laikā. Dažos gadījumos konkursa piedāvājumu var izteikt vairākas personas, piemēram, investoru grupa vai cits uzņēmums. Konkursa piedāvājumi ir bieži izmantots veids, kā viens uzņēmums iegādājas otru.
Konkursa piedāvājums ir nosacīts piedāvājums iegādāties lielu skaitu akciju par cenu, kas parasti ir augstāka par pašreizējo akciju cenu. Pamatideja ir tāda, ka ieguldītājs vai personu grupa, kas piedāvā piedāvājumu, ir gatava maksāt akcionāriem piemaksu Control Premium Control prēmija attiecas uz summu, kuru pircējs ir gatavs maksāt, pārsniedzot akciju patieso tirgus vērtību, lai iegūtu kontrolpaketes īpašumtiesības uz publiski tirgotu uzņēmumu. Nosakot, cik daudz jāpiedāvā kā kontroles prēmija, kas pazīstama arī kā pārņemšanas prēmija, ir būtisks apsvērums apvienošanās un pārņemšanas gadījumos. - augstāka par tirgus cenu - par viņu akcijām, taču brīdinājums ir tāds, ka viņiem jāspēj iegādāties noteiktu minimālo akciju skaitu. Pretējā gadījumā nosacītais piedāvājums tiek atcelts. Vairumā gadījumu tie, kas pagarina konkursa piedāvājumu, vēlas iegūt vismaz 50% uzņēmuma akciju, lai pārņemtu kontroli pār uzņēmumu.
Kā darbojas konkursa piedāvājums
Tā kā partija, kas vēlas iegādāties akcijas, ir gatava piedāvāt akcionāriem ievērojamu prēmiju salīdzinājumā ar pašreizējo tirgus cenu par vienu akciju, akcionāriem ir daudz lielāks stimuls pārdot savas akcijas.
Lai labāk izprastu, kā tas darbojas, apsveriet šo piemēru. Investors vēršas pie A uzņēmuma akcionāriem, kuru akciju daļas tiek pārdotas par USD 15 par akciju. Investors piedāvā akcionāriem USD 25 dolārus par akciju, bet piedāvājums tiek noteikts ar nosacījumu, ka investors var iegādāties vairāk nekā 50% no A uzņēmuma kopējām apgrozībā esošajām akcijām.
Ir arī svarīgi atzīmēt, ka konkursa piedāvājumus var izteikt un izpildīt bez mērķa uzņēmuma valdes akcionāru piekrišanas pārdošanai. Persona (-s), kas vēlas iegādāties akcijas, tieši vēršas pie akcionāriem. Ja mērķa uzņēmuma valde darījumu neapstiprina, tad konkursa piedāvājums faktiski ir “naidīgs pārņemšana”. “Naidīgs pārņemšana”. “Naidīgs pārņemšana apvienošanās un pārņemšanas gadījumos (M&A) ir mērķa uzņēmuma iegāde, ko veic cits uzņēmums (saukts par ieguvējs), dodoties tieši pie mērķa sabiedrības akcionāriem, vai nu izsniedzot konkursa piedāvājumu, vai balsojot ar pilnvaru Atšķirība starp naidīgu un draudzīgu ”mēģinājumu.
Konkursa piedāvājumu nolikums
Konkursa piedāvājumi ASV tiek pakļauti stingrai regulēšanai. Noteikumi kalpo kā ieguldītāju aizsardzības līdzeklis un darbojas arī kā principu kopums, kas stabilizē uzņēmumus, uz kuriem vēršas konkursa piedāvājumi. Noteikumi dod uzņēmumiem pamatu pastāvēt, lai tie varētu reaģēt uz visiem iespējamiem pārņemšanas mēģinājumiem. Konkursa piedāvājumiem ir daudz noteikumu; tomēr ir divi, kas izceļas kā visstingrākie.
Viljamsa likums ir grozījums 1934. gada Vērtspapīru apmaiņas likumā. 1933. gada Vērtspapīru likums 1933. gada Vērtspapīru likums bija pirmais lielākais federālo vērtspapīru federālais likums, kas tika pieņemts pēc 1929. gada biržas krīzes. Likumu dēvē arī par Patiesības vērtspapīru likumu, Federālais vērtspapīru likums vai 1933. gada likums. Tas tika pieņemts 1933. gada 27. maijā Lielās depresijas laikā. ... likuma mērķis bija novērst dažus pārkāpumus. Pēdējais akts līdz šim tiek uzskatīts par vienu no nozīmīgākajiem vērtspapīru likumiem, kāds jebkad pieņemts ASV. Viljamsas likums tika pievienots Vērtspapīru biržas likumam tikai 1968. gadā, kad Ņūdžersijas senators Harisons A. Viljamss ierosināja grozījumu.
Viljamsas likums nosaka prasības ikvienam indivīdam, grupai vai uzņēmumam, kurš vēlas iegādāties akcijas ar gala mērķi pārņemt kontroli pār attiecīgo uzņēmumu. Likuma mērķis ir izveidot taisnīgu kapitāla tirgu visiem dalībniekiem. Tā ir atbildīga arī par to, lai uzņēmuma valdei būtu laiks, kas vajadzīgs, lai noteiktu, vai konkursa piedāvājums ir izdevīgs vai kaitīgs uzņēmumam un tā akcionāriem, un lai viņiem būtu vieglāk bloķēt piedāvājumu.
Otrais izcilais regulējums ir Noteikums 14E, ko izveidojusi ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC). Šajā regulā ir noteikti noteikumi, kas jāievēro personai (-ām), kura (-as) vēlas iegūt lielāko daļu uzņēmuma akciju ar konkursa piedāvājumu. Viens no šādiem noteikumiem padara to par nelikumīgu piedāvājuma iesniegšanu, ja viņš nav pilnīgi pārliecināts, ka viņam būs finanšu līdzekļi, lai noslēgtu darījumu. Tas ir tāpēc, ka, šādi rīkojoties, akciju cena ievērojami svārstītos un tirgū būtu vieglāk manipulēt ar cenu. Regula aptver arī vairākus citus jautājumus, tostarp:
- Papildu konkursa piedāvājuma prakse, kas nav likumīga
- Vērtspapīru darījumi, kuru pamatā ir būtiska, nepubliskota informācija, ja uz galda ir piedāvājumi
- Darījumi, kas ir aizliegti, kad ir iesniegti daļēji konkursa piedāvājumi
- Darījumu aizliegšana ārpus konkursa piedāvājuma
Key Takeaways
Konkursa piedāvājumi var būt neticami auglīgi ieguldītājam, grupai vai uzņēmumam, kas vēlas iegūt lielāko daļu uzņēmuma akciju. Kad darbs tiek veikts bez uzņēmuma direktora padomes ziņas, tie tiek uzskatīti par naidīgu pārņemšanas veidu. Uzņēmumiem ir svarīgi pievērst uzmanību noteikumiem un noteikumiem, kas regulē šādus piedāvājumus. Šie noteikumi palīdz mērķtiecīgiem uzņēmumiem noraidīt piedāvājumu, ja tas ir kontrindicēts viņu uzņēmumam.
Papildu resursi
Finanses piedāvā finanšu modelēšanas un vērtēšanas analītiķi (FMVA) ™ FMVA® sertifikāciju. Pievienojieties 350 600+ studentiem, kuri strādā tādos uzņēmumos kā Amazon, J.P.Morgan un Ferrari sertifikācijas programma tiem, kas vēlas virzīt savu karjeru uz nākamo līmeni. Lai turpinātu mācīties un virzīt savu karjeru, noderēs šādi finanšu resursi:
- Galīgais pirkuma līgums Galīgais pirkuma līgums Galīgais pirkuma līgums (DPA) ir juridisks dokuments, kas reģistrē noteikumus un nosacījumus starp diviem uzņēmumiem, kuri noslēdz līgumu par apvienošanos, iegādi, nodalīšanu, kopuzņēmumu vai kāda veida stratēģisku aliansi. Tas ir savstarpēji saistošs līgums
- Ložņu pārņemšana Ložņu pārņemšana Apvienošanās un pārņemšanas darījumos (M&A) Ložņu pārņemšana, kas pazīstama arī kā Ložņu konkursa piedāvājums, ir pakāpeniska mērķa uzņēmuma akciju pirkšana. Ložņu pārņemšanas stratēģija ir pakāpeniski iegūt mērķa daļas, izmantojot atvērto tirgu, ar mērķi iegūt kontrolpaketi.
- Nodomu protokols Nodomu protokols (LOI) Lejupielādējiet Finance's Letter of Intent (LOI) veidni. LOI izklāsta darījuma noteikumus un līgumus pirms galīgo dokumentu parakstīšanas. Galvenie nodomu protokolā parasti iekļautie jautājumi ir šādi: darījuma pārskats un struktūra, laika grafiks, uzticamības pārbaude, konfidencialitāte, ekskluzivitāte
- Revlon noteikums Revlon noteikums Revlon noteikums attiecas uz interešu konfliktiem gadījumos, kad valdes intereses ir pretrunā ar viņu uzticības pienākumiem. Konkrēti, Revlon noteikums radās naidīgas pārņemšanas rezultātā. Pirms pašas pārņemšanas direktoru padomes pienākums ir aizsargāt uzņēmumu pret pārņemšanu. Pēc tam, kad
